米インフレ加速でドル高加速、ユーロは1.4%下落し1.1600台へ接近

ユーロは今週、米ドルに対して1.4%以上下落し、主要移動平均線を下抜けて1.1600台に向けたさらなる下落の兆しを見せています。この動きは、予想外に強い米インフレデータと原油価格の上昇が、幅広いドル買いを誘発したことによるものです。

シティ・インデックス（City Index）のアナリスト、ファワド・ラザクザダ（Fawad Razaqzada）氏は最近のレポートで、「スタグフレーションへの懸念がリスク選好の重石となっている。原油価格がここから上昇を続ければ、EUR/USDだけでなく、欧州株やその他のリスク資産にもさらに大きな圧力がかかることが予想される」と述べています。

米ドル指数（DXY）は、国債利回りの急上昇に支えられ、0.5%上昇して数週間ぶりの高水準となる99.20を上回って推移しました。米10年債利回りは、4月の米消費者物価指数が前年比3.8%と市場予想を上回り、米連邦準備制度理事会（FRB）が2026年に利上げを行うとの賭けが強まったことで、10カ月ぶりの高水準となる4.59%まで上昇しました。

FRBの利上げ期待の急激な修正は、エネルギー価格によるスタグフレーションの脅威をより強く受けている欧州中央銀行（ECB）との間で、顕著な政策の乖離を生み出しています。ホルムズ海峡が封鎖されたままで、ブレント原油が1バレルあたり110ドルに迫る中、ユーロ圏の経済見通しは暗転しており、短期的にはEUR/USDの下落基調が続くとみられます。

米インフレ加速と地政学リスクがドル高を煽る

ドルの強さは、当初、コアインフレ率も2.8%に上昇した火曜日の消費者物価指数（CPI）報告によって引き起こされました。市場の反応は決定的で、CMEフェドウォッチ（FedWatch）による2026年のFRB利上げ確率は12ポイント以上急増し、35.6%となりました。その後に発表された卸売物価指数（PPI）も、インフレシナリオをさらに確固たるものにしました。経済データに加え、中東の地政学的緊張が、安全資産への資金流入とエネルギー価格上昇の両面からドルを後押ししています。トランプ大統領が最近、米イラン間の停戦は「末期状態」にあるとコメントしたことで、早期解決への期待が失われ、原油価格に上昇圧力がかかり続けています。

テクニカル的な節目割れでユーロの見通しが悪化

テクニカル的な視点では、EUR/USDが主要な抵抗線である1.1800を突破できなかったことが急反落の引き金となりました。続いて、200日移動平均線と重なる1.1700のサポートレベルを割り込んだことは、重要な弱気シグナルとなりました。現在、通貨ペアは4月初旬のブレイクアウトの起点となった1.1600付近の次の主要サポートゾーンを目指しています。この水準を明確に下抜ければ、1.1500に向けたさらなる調整への道が開かれることになります。

この記事は情報提供のみを目的としており、投資助言を構成するものではありません。