米雇用急増でドル高、ユーロ1.16ドル割れ—円は160台に

ドルは金曜日に4週間ぶりの高値に上昇した。5月の米雇用者数が17万2000人増とコンセンサス予想の2倍以上となり、ユーロは1.16ドルを割り込み、ドル・円は160円の節目を突破した。

「FRBの政策転換のハードルは非常に高く、今回のデータでそれが変わるとは思わない」とバンクノーバーン・グローバルFXのチーフマーケットストラテジスト、マーク・チャンドラー氏は指摘する。「年内の利上げの可能性は依然として高いとみている。」

米労働省が金曜日に発表した5月の非農業部門雇用者数は前月比17万2000人増で、ロイター調査の予想（8万5000人増）を大幅に上回り、4月の改定値（11万5000人増）から加速した。ユーロ・ドルは0.29％下落して1.1575ドルとなった。円は0.05％安の1ドル＝160.115円となり、過去に日本当局の介入を招いた水準に達した。ドル指数は週間で約0.4％、過去1カ月で1.3％上昇した。

このデータは、FRBが6月17日の会合で金利を5.25～5.50％に維持するとの見方を強めている。マネーマーケットは現在、年内に約30ベーシスポイント（bp）、2027年第2四半期までに50bpの引き締めを織り込んでいる。この再評価は為替市場、商品価格、新興国資産に幅広い影響を及ぼしており、米国の高金利長期化がグローバル金融システムのリスクの高い領域から流動性を吸い上げている。

雇用統計の発表は、欧州中央銀行（ECB）が木曜日に預金金利を25bp引き上げて2.25％とする直前に行われた。この利上げはユーロにとって一時的な支えにしかならない可能性がある。ユーロは過去1カ月で対ドルで3％以上下落しており、米国経済の底堅さが、エネルギーコスト上昇に伴うユーロ圏の停滞リスクと対照的となっている。

「ユーロの観点からは、エネルギー価格の高止まりが引き続きユーロ圏の活動の重しとなっている」とCIBCキャピタル・マーケッツのG10FX責任者、ジェレミー・ストレッチ氏は述べた。

円の160円突破を受け、片山さつき財務相は直ちに警告を発し、過度な変動に対して「断固たる措置」を取る用意があると述べた。日銀は今月中の利上げが広く予想されており、マネーマーケットでは年内2回目の利上げも織り込まれている。ドル・円が前回160円を超えて取引された4月下旬、東京は推定6兆円の買い入れによる介入を実施し、一時的に同通貨ペアを155円未満に押し戻した。

湾岸緊張がドル需要を強化

ドルの上昇は、イランとイスラエルの間の敵対関係によりブレント原油が1バレル90ドル超に維持されていることから、逃避需要によって強化されている。ワシントンとテヘランの和平交渉は膠着状態が続いており、イランはより広範な合意の条件としてイスラエルとヒズボラの停戦を要求している。ホルムズ海峡の混乱によりユーロ圏、日本、中国のエネルギー輸入コストが上昇し、ドルの利回り優位をさらに支えている。

「米国とイランの和平交渉の再開に関しては振り出しに戻った」とトレード・ネーションのシニアマーケットアナリスト、デイビッド・モリソン氏は述べる。「しかし投資家は、戦争が間もなく終結するとの前提で、現在の敵対行為を見過ごすことを選んでいる。」

ドル高はリスク資産にも重しとなっている。ビットコインは3.74％下落して6万1211ドルとなり、週間で15％の下落に向かっており、2月以来の低水準となっている。ハイテク株中心のナスダックは、金曜日に予定されているスペースXの750億～850億ドルの新規株式公開（IPO）を前に投資家がポジションを再調整する中で圧力を受けており、アルファベットの850億ドルのエクイティ調達に続く供給過剰感が加わっている。

水曜日に発表される5月の消費者物価指数（CPI）が、エコノミストの予想通り総合インフレ率を前年比4％超に押し上げるようであれば、6月会合でのFRBのハト派的な据え置きの根拠はさらに強まるだろう。そのシナリオでは、INGのストラテジストによると、ユーロ・ドルは1.14～1.15のサポートゾーンに向けて圧力がかかり続け、ポンド・ドルは1.32までのリスクがあるという。

本記事は情報提供のみを目的としており、投資助言を構成するものではありません。