航空燃料価格が187ドルに倍増、欧州は夏の旅行カオスに直面

(P1) 中東からの供給途絶を受け、欧州はシステム的な航空燃料不足に直面しており、過去1年で価格は1バレル187ドルへと倍増しました。これは夏の旅行シーズンを混乱させる恐れがあります。国際エネルギー機関（IEA）は5月13日、4月の輸入が急減し、同地域が十分な代替供給を確保できていないと報告しました。

(P2) 国際エネルギー機関のファティ・ビロル事務局長は今月、「欧州の航空燃料は、あと6週間分ほどしか残っていない可能性がある」と警告しました。中東からの石油供給が制限されたままになれば、広範囲で休暇のキャンセルを招くことになります。

(P3) 供給ショックは深刻です。Kplerのデータによると、4月の世界の航空燃料輸出は日量130万バレル（bpd）へと30％急落しました。先週タンカーに積載された航空燃料は、半分以下の1860万バレルに減少しました。衝突前、航空燃料の約20％をペルシャ湾から調達していた欧州は、直接的な影響を受けています。

(P4) 市場の猶予期間は終わりました。コノコフィリップスやエクソンモービルの幹部らによると、開戦前に湾岸諸国を出発したタンカーの配送は完了し、商業在庫が取り崩されています。6月か7月までには深刻な不足が生じる可能性があり、航空会社だけでなく広範な経済に影響を及ぼす恐れがあります。

航空業界が警戒を強める

この混乱は、世界の石油輸送の要所であるホルムズ海峡をイランが封鎖したことに起因しています。この動きは、航空燃料の直接輸出を遮断しただけでなく、世界市場への二次的な航空燃料供給源であるアジアの主要製油所への原油供給も停滞させました。Kplerのコモディティ調査責任者であるマット・スミス氏は、CNBCに対し「これはスローモーションで起きている衝突事故のようなものだ」と語りました。

その影響はすでに顕在化しています。燃料コストの高騰を受け、大手航空会社は対応を余儀なくされており、ドイツのルフトハンザ航空は10月までに短距離便2万回を削減しました。国際空港評議会（ACI）欧州支部は、海峡が再開されない場合、「システム的な航空燃料不足」に陥るとEUに警告しました。

엇갈린 반응（まちまちな反応）

深刻な警告の一方で、一部の格安航空会社（LCC）は顧客に安心感を与えています。イージージェットは、現在は混乱が生じておらずフルスケジュールで運航すると確認し、予約時に価格を固定する「Book with Confidence Promise」を開始しました。ライアンエアーのマイケル・オライリーCEOは、目先の懸念は「和らいでいる」と述べつつも、6月以降に欧州が供給問題に直面しないという「100％の保証」はしませんでした。TUIとJet2も計画通りの運航を誓約しており、燃油サーチャージは課さないとしています。

この対応の差は、航空会社が燃料価格高騰の影響を遅らせることを可能にする「燃料ヘッジ」の役割を浮き彫りにしています。しかし、これらのヘッジはいずれ期限が切れ、スポット価格が高止まりすれば、運賃の値上げや欠航は避けられなくなります。

米国の製油所が介入

米国が欧州の主要な代替供給源として浮上しています。バレロやマラソン・ペトロリアムといった米国の製油所は、世界的な需要シグナルに応えて航空燃料の生産を最大化しています。Kplerのデータによると、4月の米国から欧州への輸出は、開戦前の2月の水準と比較して400％以上急増し、日量9.4万バレルに達しました。

それでも、これだけでは中東が残した穴を完全に埋めるには不十分かもしれません。さらに、危機は米国の沿岸部にも及ぶ可能性があります。米国西海岸は航空燃料の80％以上を韓国の製油所から輸入していますが、その製油所は現在、湾岸諸国からの重要な原油供給を失っています。Kplerのスミス氏は、「ここで一連のドミノが倒れ始めている。航空燃料が最初に倒れ……やがて世界中に広がるだろう」と述べています。

本記事は情報提供のみを目的としており、投資勧誘を意図するものではありません。