EUの対中貿易赤字月額320億ユーロ、貿易戦争激化のリスク

ブリュッセルは北京と交渉を進める一方で、新たな貿易障壁を同時に準備しており、全面的な経済対立に発展するリスクがある。

欧州連合（EU）の対中貿易赤字は4月に319億ユーロ——1日あたり約10億ユーロ——に達し、ブリュッセルが協議と新たな保護主義措置を二軸で進める中、より広範な貿易戦争にエスカレートするリスクが高まっている。

「EUは自らの保護主義的措置を止め、中国の核心的な懸念に対処するための具体的な行動を取るべきだ」と、復旦大学欧州連合研究センターの主任研究員である簡軍波氏は述べる。「内部問題が外部への非難で処理されている。」

EU当局者は、外国補助金規制に基づき中国企業を対象とした9件の調査を開始しており、中国製プラグインハイブリッド電気自動車（PHEV）への関税を準備し、鉄鋼関税引き下げ交渉の修正も進めている——これらはすべて、第1回中EU貿易投資協議メカニズムの会合を目前にして行われている。SMMのデータによると、中国のネオジム鉄ボロン（NdFeB）磁石の輸出は5月に前月比7.72％減の4,730トンとなった。NdFeB磁石は重要なレアアース部品である。

その影響は二国間貿易にとどまらない。欧州中央銀行（ECB）のクリスティーヌ・ラガルド総裁は6月22日、世界の指導者に対し、同総裁が人民元の過小評価と評す問題に対処するよう要請。一方、欧州委員会のウルズラ・フォン・デア・ライエン委員長は、EUは「より積極的かつ戦略的に」貿易手段を活用すべきだと述べた。中国は対抗措置として、差別禁止調査やサプライチェーン・セキュリティ評価を発動する用意があることを示唆しており、高級品、機械、農産物におけるEUの優位性を標的としている。

現在の軌道は、2018年の米中貿易戦争のシナリオを想起させる。あの時は報復的な関税の応酬により、12カ月以内に二国間貿易量が推定15％減少した。今回の違いは規模にある。EUと中国の貿易関係は年間約7,000億ユーロに及び、赤字は年率換算で約3,800億ユーロのペースで拡大している。

9件の調査と拡大する政策手段

欧州委員会の外国補助金規制は、貿易措置の主要手段となっている。EU域内で事業を展開する中国企業に対し、9件の正式な調査が開始された。これらの調査は鉄道設備から太陽光パネルに至るまで多岐にわたり、アナリストは中国企業の欧州市場アクセスに対する事実上の投資障壁となっていると指摘する。

EU加盟国は欧州委員会に対し、追加の貿易措置を取る権限を与えており、プラグインハイブリッド車が次の標的となっている。中国のEV補助金をめぐって始まった従来の関税紛争は、フォルクスワーゲン、BMW、ステランティスなど、中国に大きな事業展開を持つ欧州自動車メーカーの競争環境をすでに一変させている。

中国の対抗手段

北京は複数の手段を有している。中国当局が示唆する差別禁止調査やサプライチェーン・セキュリティ評価に加え、中国は世界のレアアース採掘の約60％、加工能力の90％を掌握している——EUが認識しながらも未対策の脆弱性である。5月のNdFeB磁石輸出の7.72％減少は、初期のサプライチェーン調整を反映している可能性がある。

中国は外交的な圧力点も模索している。北京はオーストリアに対し、緊張緩和への協力を要請したとの報道があり、EU加盟国個別に関与することで欧州委員会の強硬姿勢に対抗する戦略を示唆している。

第1回中EU貿易投資協議メカニズムの会合は、対話と拡大する貿易行動が両立するかを試す場となる。ブリュッセルが協議継続中に新たな関税を発動すれば、北京は「断固かつ必要な」対抗措置で応じるとしている——これは過去の貿易行動に先立って使われた文言である。リスクは、双方の防御的措置が相手方から攻撃的と認識される自己増殖的な悪循環であり、2018年以降の米中経済関係を特徴づけてきた構造的なデカップリングに向けて関係を押し進めることである。

※本記事は情報提供のみを目的としており、投資助言を構成するものではありません。