FTSE100、29ポイント安の10,304で終了——中国関税 escalation が銀行株を直撃

ロンドン市場の指標株は3週間ぶりの安値に沈み、中国にエクスポージャーを持つ金融機関の時価総額は100億ポンド以上が消失した。

FTSE100は29ポイント（0.3％）安の10,304で木曜日の取引を終了し、約3週間ぶりの安値を記録した。米国、EU、中国間の貿易摩擦激化が、アジアにエクスポージャーを持つ金融株の売りを誘発した。

「市場は米国とイランの交渉の不安定な性質に加え、欧米と中国の間で新たな関税の応酬が発生したことで圧力を受けている」とSaxoの市場アナリスト、ニール・ウィルソン氏は指摘する。「FTSE100は当面、10,300〜400のレンジに概ね膠着した状態が続いている。」

プルーデンシャルが6.7％下落して2月以来の最大の単日下落率を記録し、スタンダードチャータードは6.4％安、HSBCは4.8％安となった。収益のかなりの部分をアジアに依存するこの3社は、合計で103億ポンドの時価総額を失った。産業用金属鉱山株も指数の重荷となり、アントファガスタとリオティントがそれぞれ約3％下落した。エネルギー株も圧迫要因となり、シェルとBPはそれぞれ1％超下落。ブレント原油はイスラエルとレバノンが停戦合意に達したとのニュースを受け3％下落し95.50ドルとなった。

この売りでFTSE100は週間で約1％の損失を計上し、5月中旬以来突破されていない10,250近辺のサポートを試す展開となっている。米通商代表部が来月からの中国製品に対する追加関税を正式に提案し、北京が即座の報復を警告している中、アジアにエクスポージャーを持つ英国上場企業の見通しは、外交ルートが本格的な貿易戦争を回避できるかどうかにかかっている。

木曜日の下落の引き金は二重のものであった。前夜、米通商代表部は中国を明示的に標的とした追加関税を提案し、EUは中国企業の市場アクセスを制限するための新たな産業アクセラレーター法とサイバーセキュリティ法を発表した。北京は即座の報復を警告し、上海総合指数は1.5％下落した。これらの動きに先立ち、中国本土の居住者が香港の主要銀行でオフショア口座を開設しようとする際の制限が強化されているとの報道があり、キャッシュフローのダイナミクスに対する懸念が強まった。

水曜日に2週間ぶりの高値に上昇していた英国債利回りは木曜日にやや低下したものの、高止まりしたままである。10年物ギルトの利回りは4.35％前後でほぼ横ばいとなり、エネルギーコスト上昇によるインフレ期待の高まりと、貿易不確実性による成長の下押しという相反する要因を反映した。

取引時間中に発表されたデータは慎重なムードをさらに強めた。英国の建設部門の活動は5月に6年ぶりの速さで縮小し、S&Pグローバル/CIPS建設業PMIは39.7から38.2に低下し、コンセンサス予想の40.5を大きく下回った。住宅建設は「特に低迷している」とS&Pグローバルは指摘し、借入コストの上昇と経済の不確実性が需要を圧迫していると述べた。

ポジティブな材料としては、CMCマーケッツが年間利益が市場予想を上回るとの見通しを示し、15.8％急騰して5年ぶりの高値を付けた。また、Hgキャピタル・トラストは運用会社が保有株式を2倍以上に増やす計画を発表したことで上昇した。FTSE250はほぼ横ばいで、主力株指数をアウトパフォームした。

次なる方向性の触媒は来週発表される米雇用統計であり、Saxoのウィルソン氏はこれが予想よりも早いFRB政策転換を引き起こす可能性があると警告する。「市場はFRBが今年後半まで利上げを行わないと見ているが、それはもっと早く起こり得る」と同氏は述べ、労働市場の指標がますます力強くなり、インフレが上昇していることを指摘した。

本記事は情報提供のみを目的としており、投資助言を構成するものではない。