Omadaの収益が42%急増、GLP-1市場の競争が激化

(P1) バーチャルケアプロバイダーのOmada Healthは、第1四半期の売上高が42%増加しました。これは、GLP-1肥満症治療薬を服用している患者を支援するサービスへの需要が急増していることの表れです。

(P2) 「GLP-1は単に薬剤の需要を促進しただけでなく、多くの雇用主が心血管代謝ケアについてより広く考えるきっかけとなりました」と、Omada Healthのウェイ・リー・シャオ社長は同社の第1四半期決算説明会で述べました。

(P3) 同社の第1四半期の売上高は前年同期を上回る7,800万ドルで、会員数は51%増の102万人に達しました。また、純損失は前年同期の900万ドルから300万ドルに縮小しました。この成長を牽引しているのは、イーライリリーのZepboundやノボノルディスクのWegovyなどの薬剤を使用する患者にサポートを提供するプログラム「GLP-1 Care Track」です。

(P4) Omadaの好調な業績は、「GLP-1戦争」の新たな局面を浮き彫りにしています。イーライリリーとノボノルディスクが主力薬で市場シェアを争う一方で、サポートおよび管理サービスの二次市場が急速に台頭しており、現在これらの治療法を利用しているアメリカ人の8人に1人に投資する別の手段を提供しています。

リリー対ノボ：ハイステークス・レース

イーライリリーとノボノルディスクの競争は、GLP-1分野におけるメインイベントであり続けています。ノボノルディスクは先行者利益を得て、注射薬のWegovyをリリーのZepboundより17ヶ月早く発売しました。バロンズの最近のレポートによると、これがリリーの株価に圧力をかけており、同社の株価は年初来で10%以上下落しています。一方、より広範なState Street Health Care Select Sector SPDR ETFは7%下落しています。

ノボはまた、経口タイプの薬剤でもリリーに先んじて市場に投入しました。みずほ証券のヘルスケアセクター・スペシャリスト、ジャレッド・ホルツ氏はノートの中で、「経口GLP-1市場に関するフィードバックは依然として頻繁であり、ノボがシェアを奪っているにもかかわらず、リリーの熱狂的なファンは依然として多い」と述べています。

包括的ケアの台頭

Omada Healthのような企業は、GLP-1を使用する患者が必要とするサポートサービスを提供することで、独自のニッチを築いています。Omadaの調査によると、患者の68%がより多くの栄養指導を求め、66%が運動サポートを求めていました。

Omadaのモデルは勢いを増しています。同社は最近、イーライリリーの雇用主向け直接チャネルである「Employer Connect」プログラムの独立したプログラム管理者になることを発表しました。これは、Optum RxやCVS Caremarkを含む全米3大薬剤給付管理会社（PBM）との既存の提携に加わるものです。

「雇用主は従業員の健康をより良くサポートしたいと考えているものの、Zepbound®のような肥満管理薬の適用範囲を提供することには依然として大きな課題に直面していると伝えてきています」と、リリー・エンプロイヤーのシニアバイスプレジデント、ケビン・ハーン氏は述べました。

GLP-1の使用に「臨床的バックボーン」を提供するというこの戦略は、強力な成長の原動力であることが証明されています。Omadaは通年の収益予想を、従来の3億1,200万ドル〜3億2,200万ドルから、3億2,200万ドル〜3億3,000万ドルの範囲に引き上げました。

サポートサービスの拡大は、市場の成熟を物語っています。投資家にとって、GLP-1のストーリーはもはや製薬メーカーだけの問題ではありません。ケアを提供し、コストを管理し、成果を改善する企業のエコシステムが重要な成長分野になりつつあります。投資家は、これらのトレンドがどのように発展するかを見極めるため、リリー、ノボ、Omadaの第2四半期決算を注視することになるでしょう。

この記事は情報提供のみを目的としており、投資アドバイスを構成するものではありません。