GMRソリューションズ、IPO評価額を34%引き下げ33億ドルに

国内最大手の救急医療サービスプロバイダーであるGMRソリューションズは、新規株式公開（IPO）価格を1株あたり15.00ドルに設定し、当初の目標を大幅に下回る約33億ドルの評価額を確定させました。

ルネサンス・キャピタルのシニア・ストラテジスト、マット・ケネディ氏は「本日の価格引き下げは、最近のIPO市場の回復がいまだにやや不安定であることを示唆している」と述べました。ケネディ氏は、これまでの投資家の反応が鈍い理由として、GMRの「負債水準と比較的緩やかな成長」を挙げました。

テキサス州ルイスビルを拠点とし、グローバル・メディカル・レスポンス（Global Medical Response）としても知られる同社は、3,190万株を提供することで4億7,870万ドルを調達します。最終的な価格は、同社が当初提示していた1株あたり22ドルから25ドルのマーケティング価格帯を大幅に下回っており、この価格帯であれば評価額は最大50億ドルに達していました。今回の売り出しは、J.P.モルガン、KKRキャピタル・マーケッツ、BofAセキュリティーズが主導しています。

IPO規模の縮小は、新規上場市場が改善しつつある中で、投資家の選別姿勢が強まっていることを浮き彫りにしています。12月31日時点で約50億ドルの長期負債を抱えていたGMRにとって、今回の価格設定はレバレッジの高いバランスシートに対する反発を反映したものです。ケネディ氏は「負債が評価額の大部分を占める場合、スポンサーは意味のある影響を与えるために株式価値を大幅に削減する必要がある」と述べています。

今回の売り出しによる手取金は、デレバレッジ（負債削減）に充てられる予定です。同社は、手取金純額を未払いのシリーズB優先株式の償還や、2032年満期の第1抵当権付タームローンの部分返済に使用する意向です。IPOには、KKR、アレス（Ares）、HPSの関連ファンドによる5億ドルの同時私募増資が付随しており、これは当初計画されていた3億5,000万ドルのワラント購入から増額されています。

GMRはアメリカン・メディカル・レスポンス（American Medical Response）救急車サービスや複数の航空救急組織を運営しており、全米1,400の郡に約34,000人のチームメンバーを擁しています。同社は、3月31日に終了した3ヶ月間の売上高を、前年同期の13億7,000万ドルに対し、14億2,000万ドルから14億6,000万ドルの間と報告しました。株式は5月13日にニューヨーク証券取引所にてシンボル「GMRS」で取引が開始される予定で、売り出しは5月14日に完了する見込みです。

本記事は情報提供のみを目的としており、投資勧誘を目的としたものではありません。