金価格が1%上昇、レバノン停戦で米イラン協議進展への期待高まる

金価格は木曜日に上昇した。米イラン間の核合意と、これとは別のイスラエル・レバノン停戦の進展期待が、同金属を記録的水準近くに押し上げていた地政学的リスクプレミアムを押し下げたためだ。

金は1オンスあたり約4,480ドルに上昇し、前の取引から1％値上がりした。中東和平協議での一連の進展を受け、外交面での勢いが増したことが背景にある。この上昇は、スポット金が水曜日に2カ月ぶりの安値となる4,440.27ドルまで下落した後の動きで、市場が地域紛争の緩和可能性を織り込み始めていた。

「市場は中東緊張の大幅な緩和を織り込んでおり、金の重要なサポート要因が取り除かれている」とハイリッジ・フューチャーズの金属取引責任者デビッド・メガー氏は述べた。「しかし、本日の上昇は、いかなる合意の持続可能性について不確実性が残っていることを示唆している。」

米国とイランの交渉担当者は木曜日、停戦を60日間延長し、イランの核開発計画に関する新たな協議を行うことで暫定合意に達したと、米政府高官が明らかにした。この動きは、イスラエル・レバノン間の停戦発表に続くもので、地域リスクプレミアムをさらに低下させた。ブレント原油はこのニュースを受けて1％以上下落し、1バレル＝92.50ドルとなった。一方、欧州株は上昇し、ユーロストックス50指数は0.5％高となった。

米イラン合意が金に与える意味

包括的な米イラン合意は、戦争によるエネルギーコストが世界経済に注入したインフレプレミアムを取り除くことで、金にさらなる下押し圧力となる可能性がある。紛争により世界の石油の5分の1が通過するホルムズ海峡の船舶輸送が混乱した後、原油価格は高騰し、5月下旬にはブレント原油が1バレル96ドルを超えた。これによるエネルギー価格ショックはインフレを高止まりさせており、連邦準備制度理事会（FRB）が重視するインフレ指標であるコアPCE価格指数は、中央銀行の目標である2％を大きく上回って推移している。

クリーブランド連銀のベス・ハマック総裁は火曜日、インフレ圧力が高まり続ければ、中央銀行は利上げが必要になる可能性があると述べた。これは利回りを生まない金にとっては重しとなるシナリオだ。一方、ニューヨーク連銀のジョン・ウィリアムズ総裁は、中央銀行が金利設定を変更する必要はないとの見方を示した。ドル指数は木曜日に3営業日連続で上昇し、ドル建て商品にとって逆風となった。

注目すべき重要水準

テクニカル分析によると、COMEXの金先物は9日間指数平滑移動平均（4,535ドル）を下回って取引されており、200日移動平均線の4,282ドルが次の主要サポート水準となる。5月に付けた52週高値の4,819ドルが上限となり、市場は外交的な突破口が維持されるかどうかを評価している。

金曜日に発表予定の5月の米雇用統計（非農業部門雇用者数）は、金の次の材料となる。高止まりする金利とインフレ軌道に対する労働市場の反応を示す手がかりとなるからだ。強い結果は金利がより長期間高止まりするとの見方を強める可能性がある一方、弱い結果は利下げ観測を再燃させ、金価格を下支えする可能性がある。

※本記事は情報提供のみを目的としており、投資助言を構成するものではありません。