金、4100ドルを下回る—FRB利上げ観測が価格を圧迫

金はFRBのハト派転換以降、3％以上下落。ドルが1年ぶりの高値を付けたことで、貴金属に対する逆風が強まっている。

COMEX金は1.7％安の1オンス＝4,121.09ドルで推移し、週間安値の4,090.27ドルを付けた。米ドルは1年以上ぶりの高値に上昇。翌日も金はさらに1％下落し、6月11日以来の安値となる4,067.51ドルまで値を下げた。

「ドル高は先週のFRBのタカ派傾斜によって強化され、金価格の逆風となっている」とActivTradesのアナリスト、リカルド・エバンジェリスタ氏は述べた。

先週のFRB政策委員会では、半数近くのメンバーが今年の利上げを予想していると表明。CMEフェドウォッチ・ツールによると、トレーダーは9月の利上げ確率を前週の29％から69％に織り込んでいる。市場は現在、FRB会合前の1回から今年3回の利上げを織り込んでいる。金は2月下旬の米国・イラン開戦以降、約23％下落している。インフレ圧力の高まりが金融引き締め観測を強めたためだ。

ドイツ銀行のアナリスト、マイケル・シュエ氏はリポートで、修正後のベースケースとして、FRBが無期限に据え置いた場合、金は第4四半期に1オンス＝4,800ドルに達すると予想。ただし、3〜4回の利上げというリスクシナリオでは、金は1オンス3,800ドルに近づく可能性があると述べた。

ドル高が貴金属全般を圧迫

ドル高は他の貴金属にも圧力をかけた。スポット銀は4.7％安の1オンス＝62.12ドル、プラチナは2.6％安の1,634.85ドル、パラジウムは2.4％安の1,235.06ドル。ドル建て商品は外国の買い手にとって割高になり、金利上昇観測の影響をさらに強めている。

スタンダード・チャータードのアナリスト、スキ・クーパー氏は、金市場はイラン和平合意後、心理的な節目である4,000ドルをサポートラインとして見ていたが、センチメントは価格上昇時の売りに転じたと指摘した。

重要水準と今後の材料

「引き続きインフレに焦点を当て、4,000ドルの水準を割り込んだ場合、次の方向性は3,800ドルとなり、その後3,500ドルの水準を試すかどうかの議論に移るだろう」とTastyliveのグローバルマクロ責任者、イリヤ・スピバック氏は述べた。

投資家は現在、FRBが選好するインフレ指標である米個人消費支出（PCE）データに注目している。木曜日に発表され、金融政策の手掛かりとなる。予想を上回る結果となればタカ派観測が強まり、金は4,000ドルの節目に向かう。一方、弱い結果となれば、貴金属に一時的な緩和をもたらす可能性がある。

本記事は情報提供のみを目的としており、投資助言を構成するものではない。