金0.9％下落、4529ドル－米イラン攻撃で不確実性再燃

米軍によるイランへの軍事攻撃で外交的打開への期待が打ち砕かれ、金スポットは0.9％下落。トレーダーらは地政学リスクを再調整した。

金スポットは米国東部時間6時13分時点で0.9％下落し1オンス＝4529.38ドル。米軍によるイランへの軍事攻撃が、ホルムズ海峡の平和的再開への楽観論を弱めた。

「金価格は再び勢いを取り戻せずにいる。米国債利回りの上昇、中央銀行政策への見方の変化、そして米ドル高の再燃が、機会費用を巡る懸念を再び呼び起こしている」とUBSのアナリストは年央の金価格予想を引き下げるリポートで指摘した。

米軍はイラン南部でイラン軍の機雷敷設艇への攻撃を確認。中央軍はこの作戦を防衛的なものと表現しつつ、停戦は有効であると述べた。イラン当局は、軍インフラへの更なる攻撃は報復を招くと警告。マルコ・ルビオ米国務長官は、正式な合意には「数日かかる可能性がある」が、ホルムズ海峡は「何らかの形で」再開されると述べた。金先物は0.1％上昇し4561.80ドル。一方、原油の指標価格は供給途絶リスクを受けて反発した。

市場は現在、連邦準備制度理事会（FRB）が2027年末までに25ベーシスポイントの利上げを実施する確率を40％と織り込んでいる。このシナリオは歴史的に、利回りを生まない資産に圧力をかける。米ドル指数は過去3カ月で1.3％上昇し、金を海外の買い手にとって割高にしている。金の次の材料は、ペルシャ湾でのさらなる緊張激化か、確認された外交的解決のいずれかとなり、どちらの場合も安全逃避の流れが急激に再評価される可能性がある。

今回の緊張再燃は、ワシントンとテヘランの間で和平合意と、世界の石油供給の約5分の1が通過するホルムズ海峡の航路再開を目指す協議が進展したとの週末の報道を受けてのものだった。しかし、米軍の攻撃を受けてその楽観論は消え去り、トレーダーらは伝統的に金が安全資産とされているにもかかわらず、金から原油へと資金をシフトさせている。

国債利回りの上昇も金に圧力を強めている。UBSによると、金は政府債利回りと逆相関の関係を強めており、FRBや欧州中央銀行（ECB）などの主要中央銀行が、原油高によるインフレ圧力に対抗するため金融引き締めを継続する可能性がある中で、利回りは上昇している。

金は年初来の史上最高値から約8％低い水準にとどまっており、4500ドルの水準が短期的なサポートゾーンとして浮上している。COMEXの金在庫とLBMAの決済データは今週、現物市場のストレス兆候を探す上で注目される。

本記事は情報提供のみを目的としており、投資助言を構成するものではない。