ゴールドマン・サックス、S&P500目標を引き上げ、3セクターのスクイーズ可能性を指摘

ゴールドマン・サックス・グループはS&P500種株価指数の目標を引き上げ、現在の投機的な動きは過去の大幅な市場調整を引き起こしたバブル時代とは異なると主張した。

「（この動きは）多くの関係者がこれまで評価してきたこと、すなわち『市場はすでに紛争を織り込み済みだった』という見方を裏付けるものだ」と、ゴールドマン・サックスのクロスアセット・セールス部門マネージング・ディレクター、ブライアン・ギャレット氏はメモで述べた。

S&P500とナスダック総合指数はともに月曜日に最高値で引け、今年に入って10％以上の上昇を記録しているベンチマーク指数の上昇基調をさらに強めた。ダウ工業株30種平均は小幅安で終了した。アナリストのエルシー・ペン氏によると、ゴールドマンの最新予想は2026年の実質GDP成長率2.1％を前提としており、同氏は同社の通年設備投資成長率予想も6.5％から7.8％に引き上げた。

この見方の表明は、投資家がバリュエーションの高さとテクノロジー株への集中ポジショニングが市場の過熱を示しているかどうかを評価しているタイミングで行われた。ギャレット氏はこの見解を否定し、投機的な熱狂は過去に急激な下落の前兆となった水準には達していないと述べた。同氏は、米国とイランの和平合意が成立した場合、小売、ディスカッショナリー、旅行株がスクイーズ（踏み上げ）の対象となる可能性があると指摘。これらのセクターは「紛争開始以来、大幅に下落している」と述べた。

ゴールドマンは、企業がインフラ整備を加速し、エンタープライズAIの導入がソフトウェアと研究開発費を押し上げることで、AIが2026年に実際の設備投資成長を3.3％ポイント押し上げると試算している。「One Big Beautiful Bill Act」による税制優遇措置は設備投資成長にさらに約3％ポイントの貢献が見込まれ、一方で関税引き上げによるマイナス影響は2025年の1.5％ポイントから0.7％ポイントに縮小するとみられる。

今回の目標引き上げにより、ゴールドマン・サックスはウォール街でも強気派の予想家の一角に位置づけられる。金利上昇や地政学的な不透明感が続く中でもS&P500は上昇を続けている。投資家は今後の経済指標や、イラン協議の進展を次の方向性を決める材料として注視することになる。

本記事は情報提供のみを目的としており、投資アドバイスを構成するものではない。