グレッグ・アベル、バークシャーの3300億ドルポートフォリオの28%を2つのAI大手に配分

グレッグ・アベルは、CEO就任第1四半期にバークシャー・ハサウェイの3300億ドルの株式ポートフォリオの28%超をアップルとアルファベットに配分した。

「当社の最大の保有銘柄であることに非常に満足している」と、ウォーレン・バフェット氏は引退前の3月のインタビューでアップルについて語った。「他のほぼすべての銘柄を合わせたのと同じ規模になったことには満足していなかった」。

約924億ドルに上る両社の合計保有額は、アベル氏がアップルを投資資産の21.4%で最大の保有銘柄に据えつつ、アルファベットのポジションを3倍に増やした判断を反映している。アルファベットは現在、投資資産の6.8%を占め、2025年末の約2%から上昇した。アベル氏はまた、第1四半期にアマゾンの230万株を完全売却するなど、16のポジションを解消した。

このポートフォリオのシフトは、60年間CEOを務めたバフェット氏が12月31日に引退して以来、最も重要な戦略変更となる。アベル氏はバークシャーの資本を2つのテクノロジー大手——今後12カ月の予想利益の36倍で取引されるアップルと、同27倍のアルファベット——に集中させた。これは、バフェット氏が伝統的に好んできた消費者株や産業株からの逸脱である。

アップルのサービス事業が利益率拡大を牽引

アップルの高利益率のサービス部門は引き続き成長しており、人工知能を搭載した改良版Siriパーソナルアシスタントが年内に投入される見込みだ。同社はAIデータセンター需要に伴うメモリー価格上昇による短期的な圧力に直面しているが、経営陣は部品コスト管理において競合他社よりも優位な立場にあると述べている。アップル株は年初来で15%上昇している。

アルファベットのクラウド事業が加速、AI投資が実を結ぶ

Google Cloudの売上高は第1四半期に前年同期比で63%増加し、営業利益率は前年の17.8%から32.9%に拡大した。アルファベットのAIモデルファミリー「Gemini」はOpenAIやAnthropicの製品と直接競合しており、同社のTensor Processing UnitはNVIDIAのグラフィックス・プロセッシング・ユニットに代わる選択肢を求める開発者の間で採用が進んでいる。GlobalStatsによると、Googleは過去10年間、世界のインターネット検索トラフィックの89%から93%を維持している。

アベル氏によるアマゾンの売却決定——2019年に株式分割調整後で約80ドルで取得——は、株価が200ドルを超える中で130%超の利益を確定させた。アマゾンの株価収益率は32倍と市場全体を上回っており、バリュー重視の運用者にとっては出口を後押しする要因となった可能性が高い。

今回の13F提出書類は、3月31日時点のバークシャー社の米国上場株式保有状況をカバーしている。アベル氏の次回の四半期開示では、第2四半期もポートフォリオの集中を継続したかどうかが明らかになる。投資家は、既存の長期保有銘柄のさらなる売却や、テクノロジーセクターでの追加購入に注目するだろう。

本記事は情報提供のみを目的としており、投資助言を構成するものではない。