ハンセン科技株指数が3%下落、世界的なテクノロジー株売りが拡大

ハンセン科技株指数（HSTECH）は木曜日に3%超下落し、ウォール街で始まった世界的なテクノロジー株急落がさらに拡大した。投資家らは過去最高水準となるAI関連設備投資の短期的なリターンに疑問を呈している。

この下落は、前日の米国株式市場の売りを引き継いだものだ。S&P500種株価指数は2.21%、ナスダック総合指数は2.2%それぞれ下落し、大型テクノロジー株が売りの大半を浴びた。この急落はアジア市場全域に波及し、市場参加者は巨額のAI投資から得られるリターンを再評価している。AP通信の報道によると、アルファベット、アマゾン、メタ・プラットフォームズ、マイクロソフトの米大手テクノロジー4社は今年、主にAIデータセンターに最大7200億ドルを投じる計画だ。

HSTECH構成銘柄ではサニーオプティカル・テクノロジー・グループが12%急落し、下落を主導した。MINIMAXは7%下落、レノボ・グループは6%下落した。幅広い売りはテクノロジー株中心の指数の大半の銘柄に及び、プラス圏で取引を終えた銘柄はごく僅かだった。

ハンセン指数も下落したが、下落幅はテクノロジー株指数に比べて限定的だった。より広範なベンチマークはテクノロジーセクターの弱さから圧力を受け、時価総額の大きいテンセント・ホールディングス（0700.HK）やアリババ・グループ（9988.HK）もともに下げに寄与した。

アジア市場全体で見ると、売りは一様ではなかった。日本の日経平均株価は0.4%下落、中国の上海総合指数は0.25%下落した。前日の取引でリスク回避の動きから10%急落していた韓国のKOSPIは、押し目買いが入り3%反発した。香港の売りは地域で最も急な部類に入り、これはベンチマーク指数の構成がテクノロジー株中心であることを反映している。

世界的な株式売却の引き金は2つある。第一に、米連邦準備制度理事会（FRB）のタカ派的な姿勢により、利下げ期待が2026年以降に先送りされ、トレーダーは年内の0.25ポイント利下げが2回未満になると予想している。長期金利の上昇は将来の収益の現在価値を引き下げ、成長期待の高いハイテク株に不均衡な打撃を与える。10年物米国債利回りは高止まりし、バリュエーションの高いテクノロジー株にさらに圧力をかけている。第二に、米国の大手テクノロジー4社が7500億ドル近くを投じるという、AI関連設備投資の規模が、その見返りが投資を正当化するのに十分迅速に実現するかどうかについて懸念を引き起こしている。

香港のテクノロジー株の弱さは、中国の景気回復に対する根強い懸念も背景にある。オフショア人民元はなお圧力を受けており、USD/CNHは7.30近辺で推移し、中国株にとって逆風となっている。海外の機関投資家は今年、ストックコネクトを通じて香港株の純売り越しとなっており、南下資金は売り圧力を相殺できていない。

トレーダーは現在、欧州取引時間を前に米国株先物の安定化を注視している。香港市場にとって次の主要な触媒は、来週初めに発表される6月の正式な製造業PMIと財新製造業PMIであり、中国の経済モメンタムの最新の状況を提供する。

本記事は情報提供のみを目的としており、投資助言を構成するものではない。