HCIグループは、1トークン11.10ドルからとなる3種類のデジタルトークン化再保険証券のパイロットプロジェクトを開始した。これらの証券は、同社の子会社Fortex ReがHCIのカタストロフ・エクセス・オブ・ロス再保険プログラムにおいて保有する特定の参加権益のリターンをミラーリングする。本パイロットは、最低投資額の引き下げと期間の短縮により、投資家によるカタストロフリスクへの資産クラスとしてのアクセス拡大を目的とする。
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HCIグループ、1トークン11.10ドルから3種類のトークン化再保険証券を発売
HCIグループは、1トークン11.10ドルからとなる3種類のデジタルトークン化再保険証券を発売した。これらの証券は、同社のカタストロフ・エクセス・オブ・ロス再保険プログラムのリターンをミラーリングする。
「当社は、再保険市場と新たな資本源を結びつけることで、リスク移転の新たな手法を開拓しています」と、HCIの会長兼最高経営責任者（CEO）であるParesh Patel氏は述べた。
3つのシリーズは、トークン当たりAが11.10ドル、Bが22.12ドル、Cが30.01ドルで提供され、カタストロフ損失が発生しないと仮定した場合の推定償還価値は、それぞれ36.00ドル、49.00ドル、35.20ドルとなる。これらの証券は、年間の再保険契約サイクルに連動し、従来のカタストロフ債券よりも短い投資期間を提供する。最低投資額は、レギュレーションDのRule 506(c)に基づく適格米国認定投資家、およびレギュレーションSに基づく適格非米国投資家に対し5,000ドルである。
本パイロットは、トークン化を通じてカタストロフリスクへの投資家アクセスを資産クラスとして拡大し、歴史的に機関投資家に限定されてきた参入障壁を引き下げる。これらの証券は、Oxbridge Re Holdings（NASDAQ: OXBR）の子会社であるSurancePlusが発行する。同社は、2025〜2026年のトークン化再保険商品において、年率換算で29.3％および43.4％のリターンを報告しており、当初の目標である20％および42％をそれぞれ上回っている。
トークンは、HCIのケイマン諸島拠点の再保険子会社であるFortex Reinsurance SPCが、同社の2026〜2027年のカタストロフ・エクセス・オブ・ロス再保険プログラムにおいて保有する特定の参加権益を合成的にミラーリングする。各トークンは異なるリスク・リターンプロファイルを持ち、投資家は個別の購入または組み合わせによる配分を通じてエクスポージャーを調整できる。これらの証券は、Fortex ReやHCIの基盤となる再保険プログラムには影響を及ぼさない。
本パイロットは、伝統的に最低100万ドル以上のコミットメントを必要としてきた保険リンク証券という資産クラスへの投資家基盤を拡大する一歩となる。HCIは、トークン化を投資障壁の引き下げ、投資期間の短縮、流動性向上の可能性を生み出す手段として模索していると述べた。投資家は、3シリーズの需要動向と、HCIが本パイロットを超えてプログラムを拡大するかどうかに注目するだろう。同社は将来予測に関する記述の中で、基礎となる再保険契約におけるカタストロフ損失により、当該証券の価値の一部または全部が失われる可能性があると述べている。
本記事は情報提供のみを目的としており、投資助言を構成するものではない。
