HealthEquity、第1四半期売上高3億5460万ドルで過去最高を記録し、2027年度見通しを上方修正

HealthEquityの第1四半期の売上高は過去最高の3億5460万ドルに達し、2027年度の見通しを上方修正した。HSA（医療貯蓄口座）管理会社である同社は、AI主導のコスト削減と会員エンゲージメントの向上により、調整後EBITDAマージンを46%に押し上げた。

「今回の業績は、口座数と資産の成長、会員エンゲージメントの深化、テクノロジーによる効率化、そして営業レバレッジの向上を通じて、当社のフライホイールが加速していることを示しています」とHealthEquityの社長兼CEOであるスコット・カトラー氏は述べた。

売上高は前年同期の3億3080万ドルから7%増加し、最大セグメントであるカストディアル収入は11%増の過去最高となる1億7430万ドルに達した。売上総利益は2億5630万ドル、売上総利益率は72%で、前年同期の68%から上昇した。調整後EBITDAは17%増の1億6450万ドル。GAAPベースの純利益は6940万ドル、希薄化後1株当たり0.82ドルで、前年同期の5390万ドル、同0.61ドルから増加した。

今回のガイダンス引き上げは、医療費の構造変化が雇用主によるHSAおよび関連金融ツールの採用を今後も促進するとの経営陣の確信を反映している。HealthEquityは現在、通期売上高を14億1000万ドル～14億2000万ドル、調整後EBITDAを6億2500万ドル～6億3300万ドルと予想し、取締役会は新たに10億ドルの自社株買いを承認した。

同社は第1四半期の営業活動により17万2000件の新規HSAを獲得し、前年同期比15%増加、総HSA口座数は1060万件に達した。総HSA資産は19%増の371億ドルとなり、投資資産は38%増の196億ドルに急増した。モバイルの月間アクティブユーザー数は90%増加し、マーケットプレイスの取引の3分の2以上がモバイルアプリを通じて行われている。

HealthEquityは人工知能を適用しサービスコストを削減している。AI主導のツールにより、第1四半期の会員および顧客サービスメールの手動処理は25%削減され、カードサービスや請求照会などの対象ワークフローでは、自動化により手作業が90%以上削減され、処理時間は最大50%短縮された。会員への不正払戻金は前年同期の320万ドルから約30万ドルに減少し、不正検知能力の向上が反映されている。

同社のマーケットプレイスプラットフォームは、会員を健康関連プログラムに結びつけるもので、現在1万人以上の会員が利用している。減量サービスへのアクセスを提供するメタボリックヘルスプログラムは、参加会員1人あたり月額約90～100ドルの管理手数料を生み出しており、より新しい男性向けヘルスサービスは、1人あたり月額50ドル超の手数料を生み出している。経営陣は、マーケットプレイスの収益は更新された見通しに含まれているが、個別に開示するにはまだ重要ではないと述べている。

HealthEquityは第1四半期末時点で2億6500万ドルの現金を保有し、9800万ドルの営業キャッシュフローを生成した。同社は同期間に1億2300万ドルの自社株を買い戻した。2027年度に満期を迎える32億ドルのHSA現金契約のうち、同社は2029年度までの満期35億ドルに対し、差引コスト約3.9%の5年物レートを固定する先物国債契約を締結している。

HealthEquityが今回と同等の水準でガイダンスを引き上げたのは、2025年度以来となる。当時は、カストディアン現金に対する高金利と口座成長の加速が追い風となった。現在のHSA現金の annualized yield（年換算利回り）は3.84%であり、より高い代替利率と、高金利契約への参加増加に支えられている。

本記事は情報提供のみを目的としており、投資助言を構成するものではありません。