HIVE Digital、スウェーデンの32MWデータセンターを取得—主権的AIコンピューティング向けに

スウェーデンはHIVE DigitalがBig Bodenデータセンターのテナントからオーナーへと移行する中、8年間の運営を経て、主権的AIコンピューティング向けに32MWの再生可能電力を約束した。

HIVE Digital Technologiesは、スウェーデンのBodenにある32MWデータセンターの所有権を獲得した。北欧諸国が再生可能電力を主権的人工知能インフラに充てることで、Amazon Web ServicesやMicrosoft Azureなどの米国ハイパースケーラーへの依存度を低減するモデルを推進する。

「スウェーデン、パラグアイ、カナダ。私たちのすべての事業を結ぶ共通の糸は同じだ。私たちのインフラを受け入れるコミュニティこそが、私たちが築いているもののパートナーである」とHIVEの会長Frank Holmes氏は述べた。

Boden市議会はBodens Utvecklings ABからの買収を承認し、2018年から同施設で操業してきたHIVEをテナントからオーナーへと転換させた。同社は地元請負業者を通じた投資と再生可能エネルギーの購入により、スウェーデンクローナ換算で9億6000万クローナ（約1億ドル）以上を同地域に投資し、スウェーデン当局に5億7500万クローナ超の税金を支払ってきた。HIVEは同事業所をTier III基準に引き上げ、Nvidiaの最新GPUアーキテクチャを含むエンタープライズ規模のAIワークロードをサポートする計画だ。

この取引と同時に、HIVEのBUZZ HPC子会社、Bell CanadaおよびCohereとの間で、別途2億2000万ドルのGPUクラウドサービス契約が締結された。GB200 NVL72ラックスケールシステムに2,304基のNvidia Grace Blackwell GPUを導入する内容で、この契約だけで年間約7000万ドルの経常収益を見込み、HIVEの総HPC契約収益は1億ドルを超える。HIVEの株価は木曜日の時間外取引で11.8％上昇した。

欧州で主権的AIインフラが注目を集める

Bodenの買収は、欧州各国政府が国内AIコンピューティング能力を構築する広範な動きを反映している。スウェーデンが32MWの再生可能電力を同施設に割り当てたことは、欧州のAIインフラ市場を支配する米国ハイパースケーラーが運営するクラウドサービスに対する主権的な代替手段として、この施設を位置づけるものだ。欧州連合はデジタル主権を戦略的優先事項として掲げており、地域のエネルギー網と連携したデータセンタープロジェクトは政策立案者からますます支持を集めている。

BodenにおけるHIVEの8年にわたる事業展開—9億6000万クローナの現地支出や、BodenホッケーリーグおよびHIVEアリーナへのスポンサーシップを含む—は、同社が市場全体で再現するコミュニティ統合モデルを示している。パラグアイでは、HIVEは18校の学校で電気設備のアップグレードに資金を提供し、遊び場を建設し、LED街灯を設置した。カナダでは、熱再利用イニシアチブやブリティッシュコロンビア養蜂協会を支援している。

2億2000万ドルのGPU契約で収益基盤を拡大

Bell Canada-Cohereとの提携は、HIVEにとって最大のHPC契約となる。BUZZ HPCはNvidia GB200システムをブリティッシュコロンビア州MerrittにあるBellの施設に導入し、2026年後半から2027年前半にかけての稼働開始を見込んでいる。この展開には、2026年4月に完了したHIVEの1億1500万ドルの転換社債による資金調達が充てられる。

HIVEの既存の年間経常収益約3500万ドルに、新契約による推定7000万ドルが加わることで、同社のHPC契約収益パイプラインは1億ドルを超える—これは暗号通貨マイニングからAIインフラへの移行におけるマイルストーンである。同社はHPC事業と並行してビットコインマイニングも継続し、カナダ、スウェーデン、パラグアイでデュアルエンジンモデルを維持している。

契約収益が1億ドルを突破、HIVEはマイニングから転換へ

HIVEはCoreWeaveやApplied Digitalなどの専任AIインフラプロバイダー、さらには自社のデータセンターフットプリントを拡大するハイパースケーラーと競合する。同社が北部スウェーデン、パラグアイの農村部、ブリティッシュコロンビアといったセカンダリーマーケットにおいて、再生可能エネルギーを活用した主権志向の施設に注力している点は、米国の主要データセンターハブ（バージニア州北部など）に集中するプロバイダーとの差別化要因となっている。

投資家にとっての重要なポイントは実行力である。HIVEのGPU導入スケジュールは2027年前半まで及んでおり、AIチップ需要の変動や、Nvidia自身のクラウド提供による競争圧力の余地を残している。同社の株価は木曜日の動きの前に過去1年で125％上昇しており、1億ドルの契約パイプラインによって提供される収益の可視性に基づいて取引されている。HIVEがそのパイプラインを利益率の拡大に結びつけられるかどうかが、純粋なHPC同業他社に対する評価を左右するだろう。

本記事は情報提供のみを目的としており、投資助言を構成するものではない。