ハネウェル・エアロスペース、スピンオフ後2030年までに65億ドルの調整後利益を予測

ハネウェル・エアロスペースは、6月29日に親会社のハネウェル・インターナショナルからスピンオフする予定であり、独立した企業構造がより迅速な成長を実現するとの見通しのもと、2030年までに65億ドルの調整後利益を見込んでいる。

「最大の解放は資本配分に関わるものです」と、アリゾナ州スコッツデールで開催された同社の投資家向け説明会でCEOのジム・カリア氏は述べた。「工場やサプライヤー、事業そのものに資本を配分することで、莫大なリターンがもたらされるでしょう。」

航空宇宙・防衛サプライヤーである同社は、2026年通年の調整後利払い・税引き前利益（EBIT）を46.5億ドル～47.5億ドル、下半期のフリーキャッシュフローを10億ドル～15億ドルと予想している。今年の売上高は7%～9%の成長を見込む。2030年までに、年間利益を少なくとも65億ドル、フリーキャッシュフローを40億ドル超とし、年間6%～8%の有機的売上成長を目標とする。

今回の分離は、ハネウェル・インターナショナルの株価が2023年6月以降約20%上昇した一方、S&P500種株価指数が約77%上昇したことを受けてのもの。同コングロマリットは2025年、自動化、航空宇宙、先端素材の3つの独立企業に分割する計画を発表していた。ハネウェル・エアロスペースはティッカーシンボルHONAで取引される。

同社の受注残高は190億ドルに拡大し、前年比20%増となった。カリア氏はエアバスとボーイングからの「記録的な」受注を挙げている。ハネウェル・エアロスペースは昨年、利益率24.5%で42億ドルの利益を計上した。

サプライチェーンの制約は依然として投資家の関心事項である。同社は、中東紛争に関連する一時的な問題が第1四半期にエンジンおよび制御システム部門に影響を与えたが、その後是正されたと述べた。ジェフリーズのアナリスト、シーラ・カヤオグル氏は、ハネウェルが鋳造品や鍛造品など重要サプライヤーから不利な扱いを受ける可能性があり、投資水準がRTXなどの競合他社に遅れを取っているとの懸念を指摘した。

カリア氏は、同社がサプライヤーに直接投資し、重要部品を供給する中小サプライヤー向けに設備を購入する計画だと述べた。3月に米国防総省、RTX、ロッキード・マーティンと締結した精密誘導兵器の生産能力増強に関する合意には、ハネウェル・エアロスペースによる5億ドルの投資が必要となる。カリア氏は、この契約は産業コングロマリットの一部として完了するのは「非常に困難」だっただろうと述べている。

今回の業績見通しの上方修正は、経営陣が民間航空および防衛分野からの需要加速を予想していることを示している。投資家は、スピンオフ後初の決算報告で、独立した企業構造が約束した利益率と成長目標を達成しているかどうかを注視する。

本記事は情報提供のみを目的としており、投資助言を構成するものではない。