インジェクティブ、トークン化株式取引額41.5億ドル到達—オンチェーン株式市場の時価総額は16億ドル超

インジェクティブ（Injective）は、取引および金融アプリケーション向けに構築されたレイヤー1ブロックチェーンであり、2026年の年初来でトークン化株式の取引高41.5億ドルを処理した。同時に、より広範なオンチェーン株式市場の時価総額は16億ドルを超えた。

「トークン化された株式は、証券口座を必要とせずに伝統的な株式への24時間365日のアクセスを求める需要に牽引され、暗号資産分野で最も急成長しているセクターの一つとして浮上しています」とインジェクティブ・ラボのCEO、エリック・チェン氏は述べた。「現在見られている取引高は、投資家が株式市場とどのように関わりたいかという構造的な変化を反映しています。」

41.5億ドルの取引高は、主に現実資産パーペチュアル（伝統的な株式の価格に連動する無期限先物契約）を通じて実現している。インジェクティブは2020年に初めて分散型のトークン化株式取引を可能にし、Airbnb、Amazon、Googleなどの銘柄を上場した。もう一つの主要プレーヤーであるオンド・ファイナンス（Ondo Finance）は、トークン化株式の総ロック価値（TVL）が11.7億ドルを超え、ソラナを含む各チェーン上の統合を通じて累積取引高が200億ドルに迫っている。

伝統的な株式とブロックチェーンインフラの融合は、証券法と暗号資産規制が交錯するグレーゾーンに位置している。好ましい規制枠組みが整えば、現在様子見している機関投資家の資金が流入する可能性がある一方、制限的な分類は普及を鈍化させかねない。トークン化株式商品はまた、オンチェーンポジションと伝統的な市場の暴落との間の相関リスクをもたらす。つまり、ハイテク株の急落は、それらと同じ銘柄に連動する分散型ポジションに直接的な影響を及ぼすことになる。

取引高を押し上げる要因

現実資産パーペチュアルモデルにより、トレーダーは証券口座に触れることなく、AmazonやGoogleなどの株式に週7日24時間エクスポージャーを得ることができる。インジェクティブのアプローチは無期限先物に焦点を当てている一方、オンドはマルチチェーン統合を備えたトークン化資産商品を追求している。両者の戦略は、伝統的な株式エクスポージャーをオンチェーンでどのように提供すべきかという、競合するビジョンを表している。

規制上の課題

主要市場の規制当局がトークン化証券をどのように分類するかが、このセクターの軌道を決定づける。明確な枠組みが整えば、慎重姿勢を保ってきた機関投資家の資本を呼び込むことができる一方、不確実性が続けば、成長は暗号資産ネイティブのトレーダーに集中したままとなる可能性がある。この結果は、インジェクティブやオンドだけでなく、ブロックチェーンが伝統的金融資産の代替決済レイヤーとして機能できるという、より広範なテーゼにも影響を及ぼす。

本記事は情報提供のみを目的としており、投資助言を構成するものではありません。