INNIO、ナスダックIPOを公開価格上限で実施—評価額200億ドル超

アドベント・インターナショナルとADIAが出資するドイツのガスエンジンメーカーINNIOは、水曜日にナスダックIPOを公開価格レンジの上限で価格設定し、評価額は200億ドル超を確保した。

「今回の価格設定は、データセンターの電力需要がエネルギーインフラの評価をどのように変革しているかを反映している」と、本取引に詳しい関係者は述べた。「投資家はINNIOのガス発電ポートフォリオを、AIインフラ構築への直接的な投資対象と見なした」。

同社はマーケットレンジの上限で株式を売却し、24億3000万ドルを調達した。完全希薄化ベースでのINNIOの評価額は200億ドル超となり、2021年以来の欧州産業企業による大型米国上場案件の一つとなった。

この力強い価格設定は、機関投資家が人工知能ブームに関連するエネルギー資産に対してプレミアム評価を払う意向を強めていることを示している。国際エネルギー機関（IEA）によると、データセンターの電力消費量は2030年までに2倍以上に増加すると予測されており、天然ガス火力発電に対する数十年単位の需要基盤が形成されている。

INNIOは、ジェンバッハーおよびウォーキシャーブランドの下でガスエンジンおよび発電システムを製造しており、データセンター、産業施設、ユーティリティ規模の用途で使用されている。同社のエンジンは天然ガス、バイオガス、水素混合燃料で稼働可能であり、低炭素バックアップ電源への移行に対応している。

アドベント・インターナショナルは2018年にゼネラル・エレクトリックからINNIOを約32億ドルの企業価値で買収した。アブダビの政府系ファンドADIAは少数株を保有している。INNIOは目論見書で、IPOの調達資金を製造能力の拡大と水素対応エンジン技術の開発に充てると述べている。

今回の上場は、AI関連の電力需要を追い風にエネルギーインフラ企業が相次いで株式市場にアクセスする流れの一環である。今年に入り複数のデータセンター電力供給企業がIPOを申請しており、コンピューティングの電化が数十年にわたる容量増強を促進するとの見方を強めている。INNIOの競合には、大型エンジン発電市場におけるキャタピラー社およびカミンズ社が含まれる。

ゴールドマン・サックス、JPモルガン・チェース、モルガン・スタンレーが共同ブックランナーとして本公募を主導した。

本記事は情報提供のみを目的としており、投資助言を構成するものではありません。