Intel EMIB-TがTSMC CoWoSに挑戦、2社の台湾サプライヤーがGoogle TPUサプライチェーンに参入

IntelのEMIB-Tパッケージングが、Googleの次期TPUで注目を集めている。TSMCのCoWoS容量はAI需要の急増で逼迫している。

IntelのEmbedded Multi-die Interconnect Bridge（EMIB）技術は、台湾の2社のサプライヤーをGoogleのTensor処理ユニット（TPU）サプライチェーンに引き込んでいる。The Information Networkによると、TSMCのChip-on-Wafer-on-Substrate（CoWoS）容量は、2025年から2027年にかけて年率64%で成長するAIチップ需要に追いついていない。

「顧客が最も改善を求めている分野はエネルギー効率です」と、TSMCの事業開発担当上級副社長であるKevin Zhang氏は5月28日にアムステルダムで開催された会議で述べた。「これは、エッジデバイス、スマートフォン、モバイル、IoTアプリケーション、高性能AIデータセンターに至るまで、あらゆる分野で当てはまります。」

台湾のPowerchip SemiconductorとAP Memory Technology Corpは、GoogleのTPUサプライチェーン評価に入ったと、台湾のサプライチェーン各社が報じている。AP Memoryのシリコンキャパシタは、MediaTekによるGoogle AIチップの設計において重要な役割を果たしており、SiCapの生産は2027年末までに1万個に達する見通しだ。IntelのEMIB-T技術は、TSV（シリコン貫通電極）を使用した接続により、CoWoSに代わる低コストの選択肢を提供する。The Information Networkが引用する業界のパッケージング経済性分析によると、NvidiaのRubinクラスプロセッサ用のパッケージは、大型シリコンインターポーザーを使用するため、1個あたり約1,000ドルに達する可能性がある。

アナリストらは、成果はIntelの生産歩留まりにかかっており、経済性を大規模に成立させるには、現在の約90%から98%に改善する必要があると警告している。Googleはまた、MediaTekを介さずに直接TSMCにチップ設計を送ることを検討しており、これによりコストは削減されるが、EMIB-Tを検討対象にしたIntel-Google-MediaTekのパートナーシップは回避されることになる。

CoWoSの容量制約が新たな機会を生み出す

TSMCのCoWoS容量は、事実上、少数の顧客に事前割り当てされている。The Information Networkによると、Nvidiaだけで総需要の約60%を占めている。BroadcomとAMDがさらに26%を吸収しており、第2層のAIチップ開発企業やカスタムASICベンダーに利用可能な余力は限られている。TSMCは2026〜2027年までにCoWoSの月産能力を13万〜16万ウェハーに引き上げることを目標としているが、ハイパースケーラーが従来のAIトレーニング用GPUに加えてカスタム推論アクセラレータを導入する中、需要は供給を上回り続けている。

IntelはEMIBをコスト効率の高い代替技術として売り込んでいる。パッケージ全体にロジックとHBMを接続するフルシリコンインターポーザーを使用するCoWoSとは異なり、EMIBは基板内に局所的なシリコンブリッジを埋め込み、シリコン面積を削減しコストを低減する。Intelは、EMIBが2024年に約6倍のレチクルサイズをサポートし、2026年には8倍、2028年には最大12倍を目標としていると主張している。同社はすでにニューメキシコ州とマレーシアに先端パッケージング施設を構えており、アリゾナ州ではFab 52およびFab 62の建設と並行して容量拡大を進めている。

投資家にとっての重要性

Intelにとって、GoogleのTPUビジネスを獲得することは、パッケージングによる収益以上の意味を持つ。同社がファウンドリサービスを再編成している中、カスタムAIシリコンへの戦略的参入となる。業界報道によれば、MetaもMTIAアクセラレータ向けにEMIB-Tを評価しており、歩留まりが競争力を持てば、この技術は複数のハイパースケーラー顧客を獲得する可能性がある。

TSMCの株価は2026年の年初来で約40%上昇しており、AI分野における強固なポジショニングへの確信を反映している。同社の2026年第1四半期の売上高は前年同期比40.6%増の359億ドル、粗利益率は66.2%となった。しかし、パッケージングのボトルネックは構造的なリスクを表している。Intelが競争力のある歩留まりを大規模に実証できれば、供給（技術ではなく）が制約要因となっている市場において、増大するAIパッケージング需要の有意な部分を獲得する可能性がある。IntelはCoWoSを駆逐する必要はない。供給制約のある市場において、増分需要の一部を獲得すれば十分なのである。

本記事は情報提供のみを目的としており、投資助言を構成するものではありません。