トランプ大統領がアップルとのチップ提携を発表、インテル株が6.6%急騰

アップルがインテルとチップを共同開発する決定は、CHIPS法成立以来、半導体生産の国内回帰として最も重要な案件となる。

ドナルド・トランプ米大統領は、アップルがインテルと協業し、米国内でチップの設計と製造を行うと発表した。これにより、インテルのファウンドリ事業は家電業界で最も垂涎の契約のひとつを獲得し、インテル株は時間外取引で6.6%上昇した。

「アップルはインテルと協力し、米国本土でチップを設計・製造することに合意した」とトランプ大統領は木曜日にTruth Socialへの投稿で表明。これは、5月にウォール・ストリート・ジャーナルが初めて報じた協定に関する、政府当局者による初の公式コメントとなる。

この契約は、アップルのチップ調達戦略を、台湾積体電路製造（TSMC）へのほぼ完全な依存から転換させるものだ。TSMCは現在、アップルの最先端プロセッサを3nmおよび次世代2nmノードで生産している。インテルが競合する18Aプロセスは、今週同社が発表した通りすでにパイロット製造段階に入っており、アップルカスタムシリコンの製造プラットフォームとして機能する。これにより、インテルのファウンドリ事業は、長年にわたりプロセスノード開発でTSMCに遅れを取っていた後、目玉顧客を獲得することになる。

この提携には、両社を超える地政学的な側面もある。トランプ政権は昨年、インテルの10%の株式を取得し、同社の米国工場網の拡大に約100億ドルを拠出。この株式はその後500億ドル以上に値上がりしており、トランプ大統領は「もっと多くを要求すべきだった」と述べている。インテルにとって、この契約はTSMCとのファウンドリ収入格差を縮める一助となる可能性がある。TSMCは前四半期だけで193億ドルの収益を上げている。

関係筋によると、この合意は両ハイテク大手による約1年にわたる交渉の末に成立した。アップルが調達先の多様化を模索した背景には、TSMCの生産能力逼迫がある。アップルのAシリーズやMシリーズチップを製造する同じ生産ラインは、エヌビディアやアドバンスト・マイクロ・デバイセズ（AMD）などのAIチップメーカーとの競争に直面している。このボトルネックがアップルに代替製造パートナーを求める動機を与え、ワシントンが半導体生産の国内回帰を推進する中、インテルの国内インフラは戦略的に適合する選択肢となっている。

インテルにとって、アップルの獲得は、パット・ゲルシンガー最高経営責任者（CEO）が同社のターンアラウンド（再建）の柱としてきたファウンドリ戦略を後押しするものとなる。インテルのファウンドリサービス事業は、立ち上げ以来、社外の大手顧客を引き付けるのに苦戦しており、製造能力の大部分は依然としてインテル自社製品向けに割り当てられている。時価総額で世界で最も価値の高い企業であり、業界で最も影響力のある消費者向けチップの設計者であるアップルを獲得したことで、他のファブレスチップ企業からの追加設計受注を獲得するために必要な信頼性が得られる。

この契約はまた、6,000億ドル規模の世界半導体市場における競争力学を一変させる。アップルの最先端チップ生産で事実上の独占状態を享受してきたTSMCは、推定で売上高の20%を占める顧客を失う可能性に直面する。先端ロジック製造におけるもう一つの主要プレーヤーであるサムスン・ファウンドリは、2nm競争では依然として遠く離れた3位にとどまっており、これに匹敵するアンカー顧客を獲得していない。

過去3カ月で約68%上昇したインテル株は、ファウンドリのターンアラウンドストーリーを織り込み始めている。アップルとの契約が本格的に実行されれば、ファウンドリの年間収益に数十億ドルが追加される可能性があるが、インテルは契約の財務条件を開示していない。バーンスタインのアナリスト、ステイシー・ラスゴン氏は、18Aノードの量産立ち上げにおける実行リスクを理由に、インテルに対して「マーケット・パフォーム」の評価を維持している。アップル株は時間外取引でほぼ横ばいとなっている。

本記事は情報提供のみを目的としており、投資助言を構成するものではない。