Intel、グーグルからのTPUチップ300万基超受注で9％急騰

グーグルはインテルに300万基超のカスタムTPU（テンソル・プロセッシング・ユニット）チップを発注した。この取引は、インテルのファウンドリおよびAIチップ戦略を裏付けるものであり、1200億ドル規模のAIアクセラレーター市場でエヌビディアの支配に対抗する直接的な競合として同社を位置づける。

このニュースを受け、インテルの時間外株価は9%超急騰し、寄り付き前に約80億ドルの時価総額が追加された。株価は時間外取引で約114ドル付近で推移。3月下旬の約40ドルから、2026年第1四半期決算を受けた15%の急騰を経て約133ドルのピークに達するまでの上昇局面をさらに延ばしている。

今回の発注は、グーグルの次世代TPU設計に関するもの。このカスタムチップは、グーグルのクラウドインフラ内でのトレーニングおよび推論処理向けに専用設計されている。インテルは先端プロセス技術を用いてこのチップを製造する。これは、インテルが外部顧客向けに製造サービスを開始して以来、ファウンドリ事業にとって最大級の外部受注の一つとなる。グーグルはこれまでTPUを自社設計し、生産をTSMCに依存してきたが、インテルをセカンドソースとしてサプライチェーンを多様化している。

この取引は、AIチップ市場の競争構造を一変させる。エヌビディアは現在、AIアクセラレーター市場の約80%を支配しており、H100およびB200 GPUがアマゾン、マイクロソフト、グーグルにわたる大規模AI導入の大部分を支えている。グーグルのTPUは長年、同社の社内代替案であったが、生産をインテルに委託するという決定は、インテルの製造能力がハイパースケーラーが大規模・高性能設計を任せられる水準に達したことを示している。

インテルのファウンドリ事業は、パット・ゲルシンガーCEOのターンアラウンド戦略の中心的柱である。同社はオハイオ州、アリゾナ州、アイルランドに新たな製造施設に数百億ドルを投資し、TSMCやサムスンからプロセスリーダーシップを奪還することを目指している。グーグルのTPU受注——数十億のユーザーにサービスを提供する本番データセンターで稼働するチップ——は、ファウンドリ事業開始以来、インテルの製造ロードマップに対する最も強力な外部からの裏付けとなる。

エヌビディアにとって、この取引は新たな競争要因をもたらす。エヌビディアのGPUはAIトレーニングのデフォルト選択肢であり続けているものの、グーグルがインテルの工場を通じて自社TPUを設計・量産できるということは、最大手クラウドプロバイダーがエヌビディアのシリコンに代わる信頼できる選択肢を持つことを意味する。アマゾンはTrainiumおよびInferentiaチップを擁し、マイクロソフトは独自のAIアクセラレーターを開発中であり、グーグルはインテルとの関係を強化している。これらすべてのトレンドは、長期的にエヌビディアの価格決定力を侵蚀する可能性がある。

約22倍の予想利益で取引されているインテル株は、3月末以来2倍以上に上昇している。今回のグーグル受注はその上昇にファンダメンタルな裏付けを与えるが、同社はなお数百万台単位のコミットメントを満たす生産立ち上げにおいて実行リスクに直面している。約35倍の予想利益で取引されるエヌビディア株は、投資家が長期的な競争への影響を考慮し、時間外取引で小幅に下落した。

本記事は情報提供のみを目的としており、投資助言を構成するものではない。