イラン、南部港湾を再開、ホルムズ海峡合意で輸出60%回復へ

イランは、米国との和平合意によりホルムズ海峡が再開されたことを受け、南部港湾での通常の船舶運航を再開した。ホルムズ海峡は、世界の海上輸送による石油・LNGの約5分の1、肥料の3分の1を扱う重要な水路である。

国際穀物理事会（IGC）のアレクサンダー・カラヴァイツェフ上級エコノミストは、「ホルムズ海峡の再開により、直ちに通常の運航に戻る可能性は低い。機雷掃海の必要性や、混乱期間中にペルシャ湾に滞留した船舶の backlog 処理が報告されている」と指摘する。

船舶追跡企業Kplerによれば、500隻以上の船舶が依然として海峡内に滞留しており、現在の交通量は通常レベルの10％未満にとどまっている。湾岸地域は、インドの年間60億ドルに上るバスマティ米輸出市場の60～70％を占めるが、紛争に伴う輸送上のボトルネックと急騰する貨物運賃により、その輸出はほぼ停止状態に陥っていた。全米輸出業者協会のサティッシュ・ゴエル会長は「地域の安定化が進むことで、貿易の流れが改善し、主要な湾岸市場からの需要が回復すると期待される。これにより、今後数カ月のインドのバスマティ米輸出に待望の追い風が吹くだろう」と述べた。

6月19日に正式署名が見込まれる暫定合意は、肥料価格を押し上げ、世界的に船舶燃料コストを上昇させた供給混乱を緩和する可能性がある。しかしIGCは、紅海やスエズ運河の混乱が何年も続いているように、輸送パターンは歴史的な基準を下回る状態が長期化する可能性があると警告する。カラヴァイツェフ氏は「紅海やスエズ運河の混乱の経験が示すように、輸送パターンは何年にもわたって歴史的な基準値を下回る可能性がある」と述べた。

海峡再開、物流上のハードルに直面

カラヴァイツェフ氏によれば、海峡再開から数日以内に限定的な交通量の増加が見込まれるが、完全な正常化は輸送業者の信頼回復に依存する。エネルギー貨物が優先的に扱われ、その後、穀物や油糧種子の輸入を含むドライバルクやコンテナ貿易が続くとみられる。また、高いリスク保険料率も継続する可能性が高く、危機前の水準への貨物量の完全な回復は遅れる可能性がある。

IGCは、湾岸地域は今年初めの積極的な輸入プログラムにより、危機前は比較的潤沢な穀物と油糧種子の供給を確保していたと指摘する。サウジアラビアは6月から8月にかけて、紅海の港向けに約100万トンの小麦を購入した。一方、イランとイラクの国内小麦収穫は、当面の輸入需要を抑制するとみられる。

肥料・燃料コストの農業への波及

海峡封鎖の主な影響は投入物市場に及んだ。肥料価格が上昇し、一部の生産者は施肥量を減らす可能性が出た。また、原油価格の上昇は船舶燃料費、貨物運賃、農業運営費を押し上げたと、カラヴァイツェフ氏は指摘する。

北半球の大半では、2026-27年作物向けの施肥はすでに完了しており、投入コストはほぼ確定している。入手性の改善と価格低下がより重要となるのは南半球の作物、特に小麦の後期追肥や、9月から作付けが始まる南米のトウモロコシと大豆である。ただしカラヴァイツェフ氏は、来季の世界の穀物・油糧種子生産には、肥料関連の要因よりも天候の動向がより大きな影響を与えるとみている。

前回、主要なチョークポイントの閉鎖が世界のコモディティの流れを混乱させたのは、2023-24年の紅海危機である。この時、輸送コストは200％以上急騰した後、ようやく安定化した。スエズ運河の交通量は依然として危機前の水準を下回っている。ホルムズ海峡でも同様の軌道をたどれば、エネルギーおよび農業市場におけるコスト高は2027年まで続くことになる。たとえイランの港湾運航が正常に戻っても、である。

本記事は情報提供のみを目的としており、投資助言を構成するものではない。