イタリア、レオナルド＝バイカル社の無人機合弁事業を承認—1000億ドル市場を標的

イタリア政府は、国営防衛グループのレオナルドとトルコのバイカル社による無人航空機（UAV）生産を目的とした50対50の合弁事業に条件付き承認を与えた。2025年3月に初めて発表されたこの取引は、今後10年間で約1000億ドル規模のUAV市場をターゲットとしている。イタリアの黄金権限（ゴールデンパワー）審査の条件に基づき、販売先はNATO加盟国に限定される。

イタリアは、レオナルド＝バイカル社の無人機合弁事業を承認した。同事業は10年間で1000億ドルと評価され、販売先をNATO加盟国に制限し、機体に使用される全技術を機密扱いとする条件が課された。

「このパートナーシップは、レオナルドのシステム統合能力とバイカル社の実証済みプラットフォームを組み合わせることで、無人機製造における欧州の構造的な弱点に対処するものだ」と、詳細は非公開であることを理由に匿名を条件に関係者は述べた。

50対50の合弁事業は、火曜日の閣議でイタリアの黄金権限ルールに基づき承認を得た。このルールにより、政府は戦略的分野における外国企業による買収に対して条件を課したり、阻止したりすることができる。世界最大級のドローン輸出国の一つであり、Bayraktar TB2で知られるバイカル社は、この取引を通じて欧州市場へのアクセスを獲得する一方、レオナルドは欧州の防衛支出が増加する中、急成長するUAV分野での足掛かりを確保する。

両社は、今後10年間で約1000億ドル規模のドローン市場を見込んでおり、世界各国の軍隊による無人システムへの需要急増を反映している。ウクライナ戦争はドローンの戦場での有効性を実証し、欧州全域での調達プログラムを加速させている。

政府が課した条件の下では、無人機の販売および合弁事業の国際展開は、欧州およびNATOと政治的に連携する国々に限定される。ドローンに使用されるすべての技術は機密扱いとなる、と関係者は述べた。政府の条件により、実質的に中国やロシアを含む非同盟国への販売は prevented される。

この合意は、イタリア紙イル・メッサジェーロが最初に報じた。2025年末時点で65,455人の従業員を擁し、世界131カ所の生産拠点を運営するレオナルドは、欧州有数の航空宇宙・防衛グループである。同社の株式はボルサ・イタリアーナにティッカーLDOで上場されており、アナリストの平均目標株価は68.67ユーロで、直近の終値51.70ユーロから約33%の上昇余地を示唆している。

この承認は、イタリアとトルコという2つのNATO同盟国間の防衛産業協力における重要な節目となり、欧州各国が軍事能力の強化を模索する時期と重なる。また、この合弁事業は、歴史的に米国、イスラエル、トルコのメーカーに後れを取ってきた欧州勢が参戦するドローン製造分野での競争を激化させる。レオナルドの既存のヘリコプターおよびエレクトロニクス事業は、新たな合弁事業に統合能力を提供する可能性があり、一方バイカル社は30カ国以上に輸出された戦闘実績のあるドローン技術をもたらす。

本稿は情報提供のみを目的としており、投資助言を構成するものではない。