日本3大メガバンク、2027年3月までに共同ステーブルコインを発行へ

三菱UFJ銀行、三井住友銀行、みずほ銀行の3メガバンクは、2027年3月までに円連動型ステーブルコインを共同発行し、信託契約スキームのもと運営体制を構築するための正式な協議会を設立すると、6月10日に発表した。

「3行は共同委託者となり、信託銀行またはそれに類する機関が受託者となる」と各行は共同声明で述べ、2026年度中の取引開始を目指し、「幅広いユースケースでのステーブルコイン活用の可能性を見据えている」と付け加えた。本イニシアチブは、金融庁の「決済イノベーションプロジェクト」の下で進められており、これは2017年からブロックチェーン実験を支援してきた「FinTech Proof of Concept Hub」内で開始されたプログラムである。

MUFG、SMBC、みずほの総資産は7兆ドルを超え、これはアジアで過去最大の機関投資家向けステーブルコインイニシアチブとなる。各行は2025年後半に開始したパイロットプログラムを通じて複数行による共同発行の可能性を探り、既存のルールの下で「法的かつ適切に」共同発行が可能かどうかを検証していた。正式な協議会の設立により、その答えは「可能」であることが確認された。日本の与党・自由民主党は2026年6月1日、政府が円建てステーブルコインを推進すべきだとする見解を示し、本取り組みをさらに後押しした。

日本のステーブルコイン規制の枠組みは2023年6月に具体化した。改正資金決済法により、法定通貨連動型ステーブルコインの正式なライセンス制度が導入され、これらは電子決済手段として分類された。同法は国内発行を認可銀行、信託会社、登録された資金移動業者に限定しており、この構造的な堀（モート）がメガバンクを自然な発行体として位置づけている。2026年に改正された資金決済法は6月13日に全面施行され、クロスボーダー取引におけるトラベルルール義務が強化された。また、6月1日付の改正内閣府令により、外国の信託型ステーブルコインが日本の電子決済手段として運用するために、金融庁のライセンス、担保管理、監査基準をクリアすれば、日本での運用が可能となった。準備金に関するルールでは、信託型ステーブルコインの発行体は準備金の最大50%を短期国債に投資することが認められており、メガバンクのステーブルコインは全額準備型となり、信託内で保有される現金および日本国債によって裏付けられる見込みである。

メガバンクが参入する円建てステーブルコイン市場は、2023年の規制明確化以降、加速している。JPYC株式会社は2025年10月、日本で初めて法的に認められた円建てステーブルコイン「JPYC」を発行し、CoinGeckoによれば時価総額は約1800万ドルに達する。SBIホールディングスとStartale Groupは2026年2月に、機関投資家向けおよびクロスボーダー向けの信託銀行バックの円建てステーブルコイン「JPYSC」で追随した。日本ブロックチェーン財団は2026年5月、Japan Open Chainおよびイーサリアム上で「EJPY」を発行すると発表した。ドル連動型ステーブルコインも市場に参入しており、USDCは2025年3月、日本で承認された初のドル建てステーブルコインとしてSBIが発行した。また、リップル社とSBIホールディングスはRLUSDを日本で発行する計画を発表している。

CoinGeckoのデータによれば、円連動型トークンは現在、世界のステーブルコイン市場3110億ドルのうち、5000万ドル未満を占めるに過ぎず、そのシェアはテザー（USDT）とサークル（USDC）が合計84%を圧倒的に支配している。日本の3つのシステム上重要な金融機関の全面的な支援と、金融庁の明確な支持を背景としたメガバンクの参入は、特にクロスボーダー貿易決済や、日本とアジアの貿易相手国との間の機関投資家向け決済において、その構図を変える可能性がある。

本記事は情報提供のみを目的としており、投資助言を構成するものではない。