JPMorgan株、ディモンCEOが2026年の費用増加を警告し時間外取引で下落

JPモルガン・チェースの株価は火曜日の時間外取引で下落に転じた。ジェイミー・ディモン最高経営責任者（CEO）が同行の費用が今年増加する可能性があると述べ、米国最大の銀行による資産運用に新たな逆風が加わった。

「費用は今年増加する可能性がある」とディモン氏は簡潔な声明で述べたが、具体的な金額やどの費用項目が上昇を牽引しているかについては詳細を明らかにしなかった。このコメントを受け、JPモルガンの株価は時間外取引で下落し、AI主導のモメンタムと地政学的緊張の緩和を背景に幅広い株式市場が上昇していたそれまでのセッションでの上げ幅を消し去った。

この費用警告は、JPモルガンにとって極めて重要な時期に発せられた。同行はFRBの利上げサイクルの中で純利息収益の増加による恩恵を受けてきたが、今や中央銀行が今後の利下げの可能性を示唆する中で圧力に直面している。フェッドファンド金利が25ベーシスポイント低下するごとに、JPモルガンの純利息収益は年間約6億ドル減少する。同行の投資家向け開示資料によれば、これは確定的な事実である。10年物国債利回りは火曜日に7ベーシスポイント低下して4.47％となり、金融緩和への期待の高まりを反映している。

JPモルガンの費用ベースは、同行が先月第1四半期決算を発表して以来、投資家の注目の的となっている。同行は2026年第1四半期の純利息収益が232億ドルとコンセンサス予想を上回ったものの、営業費用はテクノロジー投資と支店網拡大を背景に前年比4％増の198億ドルとなった。収益に占める費用の割合を示す重要な指標である効率性比率は58％となり、経営陣が2026年に向けて掲げていた目標の55％を上回った。

銀行セクター全体としても、各行がテクノロジーやAI分野の人材獲得で競争する一方、従来型の支店網を維持する必要があり、同様の費用圧力に直面している。JPモルガンのCET1比率は14.8％と規制上の最低基準を大幅に上回っており、費用増加を吸収する柔軟性はあるが、ディモン氏の警告は、投資家が織り込んでいた営業レバレッジを同行が達成できない可能性を示唆している。

株価の時間外での下落は、火曜日の幅広い市場の強さとは対照的だ。S&P500種株価指数は0.7％上昇して終値で新記録を更新、ナスダック総合指数は1.2％上昇して新高値を付け、マイクロン・テクノロジーの20％急騰が牽引した。ダウ工業株30種平均は0.2％下落し、金融セクターの弱さに押された。

投資家は、今四半期後半に予定されているJPモルガンの投資家向け説明会で、費用ガイダンスと利下げ環境下での純利息収益の見通しに関する詳細な説明を精査することになる。FRBの次回政策決定は6月17〜18日に予定されており、CMEフェドウォッチのデータによると、7月の利上げ確率は8.5％と、1カ月前の0.9％から上昇している。

本記事は情報提供のみを目的としており、投資助言を構成するものではありません。