J&Tエクスプレスが9%急落、中国国家郵政局が安全調査を開始

中国国家郵政局は、同ブランドを使用する施設で複数の安全事故が発生したことを受け、J&Tエクスプレスに対する正式な調査を開始し、株価は最大9%下落した。

国家郵政局は火曜日、J&Tエクスプレスに対し、同ブランドで運営される施設での一連の生産安全事故を受けて調査を開始し、同社の香港上場株は最大9%下落した。

「同社はネットワーク全体にわたって統一された安全管理を実施できず、規制当局の介入を必要とする系統的リスクを生み出している」と国家郵政局は声明で述べたが、調査終了の時期については明らかにしなかった。

J&T Express-W（01519.HK）は午後の取引で9%下落し、取引高は2.5億香港ドルを超えた。規制当局は、今年、J&Tエクスプレスの商標、商号、および配送ラベルを使用する施設で「複数の生産安全事故」が発生したと指摘し、検査でこれらの施設で安全上の危険が繰り返し発見されたと述べた。また、グループの親会社であるJ&T Express Ltd.は、中国の郵政法で義務付けられているように、フランチャイズ加盟店や地域ハブのネットワークに対する統一された安全管理を実施できなかったと当局は述べた。

この調査は、2020年の創業以来積極的に拡大してきた、中国で最も急成長している宅配便会社の1つの業務を混乱させる恐れがある。J&Tエクスプレスは、会社の提出書類によると、2025年に180億個以上の小包を処理し、取扱量で国内トップクラスの宅配便会社の1つとなっている。安全プロトコルの強制的な再編や業務停止は、今後数四半期の配送量と利益率を圧迫する可能性がある。

今回の調査は、国家郵政局が2023年に業界のデータセキュリティ違反に対する取り締まりを行って以来、中国の主要宅配便業者に対する最も重要な規制措置となる。Tencent Holdings Ltd.やBoyu Capitalが出資するJ&Tエクスプレスは、価格で競合他社を下回ることで急速に成長してきたが、この低コストモデルは労働条件や業務基準について監視の目にさらされている。

業界全体への影響

この調査は、価格競争が激化している中国の宅配便業界全体に波及効果を及ぼす可能性がある。ZTO Express（Cayman）Inc.やYTO Express Group Co.を含む競合他社も、フランチャイズ加盟店の管理や安全プロトコルについて同様の監視に直面しているが、いずれも正式な調査は受けていない。中国のメディア報道によると、業界の急成長に伴い、フランチャイズネットワークに関連する倉庫火災や車両事故が増加している。

J&Tエクスプレスはコメントの要請にすぐには応じなかった。国家郵政局は調査完了の期限を設定していない。結果としては、罰金や業務制限から、J&Tの安全ガバナンス体制の強制的な再編まで、さまざまなシナリオが考えられる。8月に予定されている同社の次の決算報告では、調査による財務的影響の詳細が初めて明らかになる見通しである。

本記事は情報提供のみを目的としており、投資助言を構成するものではありません。