LayerZero、ウォール街のトークン化を狙う——ブリッジハッキング被害は3.3億ドル超

クロスチェーン相互運用プロトコルのLayerZeroは水曜日、ウォール街に特化したトークン化金融および決済インフラへ事業を拡大すると発表した。同時に、クロスチェーンセキュリティリスクを巡るライバルプロトコルとの公開論争が激化しており、競争環境の再編を迫る可能性が出てきている。

「伝統的な金融機関は、単なるスループットではなく、ファイナリティ（最終確定性）、監査可能性、リスク管理の基準を満たすブロックチェーンインフラを求めている」と、LayerZero Labsの共同創業者兼CEOであるBryan Pellegrino氏はインタビューで述べた。「我々は、既存のシステムとオンチェーン資本市場をつなぐ決済レイヤーを構築している」

機関投資家向けトークン化へのこの注力は、クロスチェーンブリッジが仮想通貨業界で最も標的となるインフラと化している時期に行われている。SlowMistのデータによると、2026年初頭以降、Web3セキュリティインシデントによる累積損失は9億ドルを超え、うち16件以上のクロスチェーンブリッジ関連インシデントが約3.3億ドルを占める。最近ではGravity BridgeやAlephiumのTokenBridgeでの不正利用により数百万ドル相当の資産が盗まれ、マルチチェーンメッセージングシステムの安全性を担保する技術的複雑性が浮き彫りとなっている。

タイミングは戦略的だ。暗号資産取引所Krakenの親会社であるPaywardは水曜日、自社のxStocksフレームワークを通じて、トークン化されたIPOアクセスを個人投資家に提供すると発表した。xStocksはこれまでに300億ドル以上の取引高、60億ドル超のオンチェーン決済を処理し、12万5000人以上の保有者を抱える。LayerZeroのインフラは、同様の機関投資家向けトークン化商品のメッセージングレイヤーとして機能する可能性があり、単純な資産移転を超えて複雑な金融商品へと急速に移行する市場の中心にプロトコルを位置づけることになる。

クロスチェーンセキュリティが争点となる理由

相互運用性を巡る議論の核心にある技術的課題は構造的なものである。クロスチェーンブリッジは、独立した2つのブロックチェーン間で資産の検証と会計を行うシステムとして機能し、ロックされた資産、クロスチェーン検証メカニズム、評価が困難なセキュリティ状態という3つのカテゴリーの高価値パーミッションを集中させる。コントラクトの権限、署名メカニズム、メッセージ検証、オフチェーンサービスなど、いずれかのレイヤーに欠陥があれば、ロックされた価値の数十億ドルが流出するリスクに晒される。

ライバルプロトコルは、LayerZeroのアーキテクチャ——クロスチェーンメッセージを検証するために一連の信頼されたリレイヤーとバリデーターに依存する方式——が、機関投資家のユースケースに十分な分散化をもたらすかどうかを公に疑問視している。LayerZeroはこれに対し、自社モデルが銀行やアセットマネージャーが要求する確定的なファイナリティを提供すると主張している。これは、一部の競合他社が採用する確率論的決済モデルとは対照的である。

この議論は、業界全体のより広範な課題認識を反映している。Cloud Security Allianceが今週発表した報告書によると、組織の82%がアプリケーションセキュリティの効果的なランタイム可視性を欠いており、調査対象企業の80%が過去1年間に既知の脆弱性に関わるインシデントを少なくとも1件経験している。スマートコントラクトの悪用が数秒でプロトコルを枯渇させうる仮想通貨の世界では、エラーの許容範囲はほぼゼロである。

今後の展望

LayerZeroの機関投資家向け推進は、既存のトークン化プラットフォームや新興のクロスチェーンライバルとの競争に直面する。ビットコイン、トロン、ソラナを含む30以上のネットワークをサポートするSymbiosis Financeは、マルチチェーン流動性の「メタレイヤー」としての地位を確立している。Celer NetworkのcBridgeは2021年以来、140億ドル以上のクロスチェーン取扱高を処理している。さらにChangeNOWは、ユーザーアカウント不要で110のチェーンにわたり1500以上の資産をサポートしている。

LayerZeroの賭けは、ウォール街が求める規制対応・監査可能なクロスチェーンインフラへの需要が、業界のセキュリティ懸念を上回るというものだ。最初の機関投資家向け統合は今後数ヶ月以内に予定されており、トークン化されたマネーマーケットファンド、プライベートクレジット、ストラクチャード商品に焦点が当てられる。これらはLayerZeroのアーキテクチャが提供する決済のファイナリティを必要とする資産クラスである。

本記事は情報提供のみを目的としており、投資助言を構成するものではありません。