LVMH、エルメス相続人に反論、100億ユーロの紛失資産を巡る調査

LVMHは、エルメス株の横領について一切認識していなかったと否定した。パリ検察が、相続人ニコラ・ピュエッシュ氏の100億ユーロ超（約1兆5500億円）に上る紛失資産を巡り正式な捜査を開始したことを受けたものだ。

「LVMHグループは、同社が競合に対して隠密に株式を買い増していた当時、エルメス株の横領を全く認識していなかった」と、LVMHは声明で述べた。これは、エルメス創業者ティエリー・エルメスの子孫である83歳の相続人からの根拠のない申し立てに応じたものだ。

パリ検察当局は、スイス人弁護士のアレクサンダー・モンタボン氏に対し、オフショア企業「ディリコ」における背任の共謀の疑いで正式な捜査を開始した。同氏は同社の管理者を務めていた。捜査当局は、このストラクチャーがピュエッシュ氏のエルメス株の支配権を移転または隠蔽するために利用されたかどうかを調査していると、ロイター通信が報じた。

この事案は2010年に遡る。ベルナール・アルノー氏率いるLVMHが、エルメス株の約17％を保有していることを予想外に開示し、高級品業界に衝撃を与え、その後何年にもわたる法廷闘争に発展した。フランス金融市場規制機関AMFは、株式買い増し中の開示ルール違反を理由に、2013年にLVMHに対し800万ユーロの罰金を科した。

ピュエッシュ氏は、20年以上にわたり同氏の資産を管理していた元資産運用会社エリック・フレイモン氏を通じて、自身のエルメス株の支配権を失ったと述べている。フレイモン氏は2025年7月、スイスでの捜査中に死亡。地元当局は自殺の可能性を検討していたという。ピュエッシュ氏はパリで、フレイモン氏および関係者を背任と資産横領の疑いで告訴した。

LVMHはエルメス株を横領したことはないとし、一連の申し立てを退けた。モンタボン氏はコメントを拒否し、弁護士に問い合わせを誘致した。

今回の紛争は、フランスの2大高級ブランド間の拮抗に新たな局面を加えるものだ。時価総額が3500億ユーロ超のLVMHは世界最大の高級コングロマリットであり、2000億ユーロ超と評価されるエルメスは、議決権を集中させる持株ストラクチャーを通じて一族による支配を維持し、長年にわたり買収提案を退けてきた。

この捜査により、フランスの企業史上最も論争の多かった出来事の一つが再燃する可能性がある。検察がLVMHと紛失株との関連を示す証拠を発見した場合、世界最大の高級ブランドグループ——ルイ・ヴィトン、ディオール、ティファニーなどを擁する——に対する規制上の監視や風評被害を引き起こす恐れがある。エルメス株には、LVMHの株式ポジション解消の可能性を織り込んだ防衛的プレミアムが発生する可能性もある。次回の審理期日は未定である。

本記事は情報提供のみを目的としており、投資助言を構成するものではない。