マーベル・テクノロジー、アナリストが296ドルの目標株価と2032年までの1兆ドル経路を予想

マーベル・テクノロジー（Marvell Technology）は24/7 Wall St.より買い推奨と目標株価296ドルを取得し、同モデルは2032年後半までに時価総額1兆ドルに達すると予測している。

「マーベルは今サイクルにおいて最も爆発的な半導体ストーリーの一つであり、カスタムAI設計活動は過去最高水準にある」と24/7 Wall St.のアナリストチームは述べた。

目標株価296.46ドルは、前週末終値266.77ドルから11.13%の上昇余地を示す。KeyBancは目標株価を385ドルに引き上げ、強気ケースは450ドル。BofAは365ドル、Stifelは350ドルとした。UBSはCXL需要の加速を背景に目標株価を340ドルに引き上げ、アナリストのティモシー・アルクーリ氏は2027年にCXL関連収益が10億ドルに達すると予測している。

マーベル株はフォワードベースで66倍の株価収益率（PER）で取引されており、データセンター収益は第1四半期の24億2000万ドルのうち76%を占める。2032年12月31日に達成が見込まれる1兆ドルのマイルストーンは、カスタムシリコンの規模拡大が2029年度までに収益100億ドル超に達するかどうかにかかっている。

株価は過去1年で234%、年初来で214%上昇し、1月の安値79.01ドルから3倍に上昇した。現在の株価は52週高値329.88ドルから26%低い水準にあり、週間で14%下落している。

CEOのマット・マーフィー氏は第2四半期の売上高を中間値で27億ドルと予想し、前年同期比35%の成長を見込んでいる。また同社は「2027年度および2028年度のマーベルの売上高見通しを大幅に上方修正している」と述べた。S&P500種株価指数への組み入れは6月22日に発効し、AIへの資金流入にパッシブフローが追加された。

強気ケースの中心はカスタムシリコンである。マーフィー氏は、AIカスタム設計活動が過去最高水準にあり、10社以上の顧客にわたって50以上の案件が存在すると述べた。カスタムチップの収益は2029年度までに100億ドルを超える可能性があり、インターコネクトのガイダンスは70%以上引き上げられた。最近のCelestial AIおよびXConnの買収により、1.6Tオプティクス向けのフォトニックファブリックおよびチップレットIPが追加された。

リスクとしては、フォワードPERが66倍、トレーリングPERが92倍であり、業績の下方修正を許容する余地はほとんどない。データセンターが売上の76%を占めており、6月9日にバイトダンス（ByteDance）のASIC関連のヘッドラインを受けて株価が10%下落したことは、垂直統合への懸念によってセンチメントが急速に変化し得ることを示した。GAAPベースの純利益は第1四半期に前年同期比80.6%減少したが、これはCelestial AI買収に関連する3億3180万ドルの条件付対価費用を反映したものである。弱気ケースの1年後の株価は224.08ドルで、16%の下落となる。

ガイダンスの上方修正は、経営陣がAI需要の急速なペースが持続すると想定していることを示している。投資家は第2四半期の決算発表で、35%の成長軌道が維持され、受注が記録的水準を維持しているかどうかの確認を注視するだろう。

本記事は情報提供のみを目的としており、投資助言を構成するものではありません。