メルカドリブレ、投資拡大により減益も売上高は49%急増

メルカドリブレ（Mercado Libre Inc.、NASDAQ：MELI）は、第1四半期の売上高が前年同期比49%増の88億ドルとなり、過去約4年間で最も速い成長を記録したと発表しました。

メルカドリブレのMartín de los Santos CFOは、「2026年第1四半期はメルカドリブレにとって、2025年を通じて築き上げた勢いをさらに加速させる異例の四半期となりました。数億人のラテンアメリカの人々の買い物、決済、金融サービスへのアクセスのあり方を変革するために、大胆な投資を行っています」と述べました。

売上高はアナリスト予想の約84.1億ドルを上回りました。しかし、純利益は前年同期比15.6%減の4億1700万ドルとなり、支出の拡大により市場予想を下回りました。

今回の決算は、短期的な利益よりも市場シェアの拡大を優先する同社の戦略を浮き彫りにしています。好調な増収と、物流、信用事業、送料無料補助金などの戦略的投資による利益率への圧迫を投資家が天秤にかけたため、時間外取引で株価は乱高下しました。

この電子商取引大手のコマース部門の売上高は50億ドルで、ドルベースで47%増加しました。また、総流通総額（GMV）は190億ドルに達しました。2025年に導入された送料無料の基準引き下げが功を奏し続けているブラジルでの成長加速が寄与し、販売数量は47%増の7億2200万個に急増しました。ブラジルでの販売数量は前年同期比56%増となりました。

同社のフィンテック部門であるメルカドパゴ（Mercado Pago）の純売上高は51%増の40億ドルとなりました。月間アクティブユーザー数は29%増の8300万人に達しました。与信ポートフォリオは大幅に拡大し、当期中に270万枚の新規クレジットカードを発行したことも含め、前年同期比87%増の146億ドルとなりました。

与信と物流におけるこの積極的な拡大は、売上成長を牽引した一方で、コストも伴いました。投資の拡大に加え、ブラジルやメキシコにおけるアマゾン（AMZN）やシー・リミテッド（SE）傘下のショッピー（Shopee）といった競合他社との激しい競争が、収益性の低下につながりました。

力強い売上成長は、経営陣の投資戦略がラテンアメリカ全域で大きな市場シェアを獲得していることを示しています。投資家は、ユーザー数と取扱高の成長を収益性の向上に結び付けられるかどうか、8月に発表予定の第2四半期決算を注視することになります。

本記事は情報提供のみを目的としており、投資勧誘を目的としたものではありません。