マイクロン・テクノロジー、AI株高269%を受け第3四半期決算を発表

マイクロン・テクノロジーの四半期決算は、AI関連トレードが初の深刻なバリュエーション見直しに耐えられるかどうかの試金石となる。

マイクロン・テクノロジーは米国時間24日の引け後に2026年度第3四半期決算を発表する。投資家はAI主導のメモリー需要がそのペースを維持できるかどうかの兆候を注視している。

「今回の決算は、今年の半導体セクターにおいて最も重要な決算報告となる可能性がある」と、Energy Group Capitalのリサーチ責任者であるアマンダ・ライアンズ氏は述べた。「脆弱性は設備投資の拡大ではなく、ポジショニングとバリュエーションにある。」

ブルームバーグがまとめたアナリストのコンセンサス予想によると、5月終了四半期の売上高は350億ドル（約5兆6000億円）が見込まれている。同社株は年初来で269%急騰しており、AIトレーニングおよび推論に使用される高帯域幅メモリーに対するデータセンター事業者からの需要がけん引役となった。株価は24日に13%下落。これは、テクノロジーセクター全体で1兆ドル以上の時価総額が消失した幅広い売りの一環である。

力強い決算と楽観的なガイダンスが示されれば、AIトレードへの信頼感が回復し、半導体株の反発につながる可能性がある。逆に未達や慎重な見通しが示されれば売りが加速し、フィラデルフィア半導体株指数（SOX）の下落はさらに深まるだろう。同指数は24日に約8%下落し、構成銘柄30社全てが値を下げた。

この売りのきっかけとなったのは、SKハイニックスがAIメモリーチップの生産拡大を減速させ、商品向けDRAM製品に軸足を移しているとの報道だった。SKハイニックスとサムスン電子の株価は24日にそれぞれ12.5%急落。韓国のKOSPI指数は10%下落し、取引が一時停止された。SKハイニックスは依然として年初来で277%高、サムスン電子も140%以上の上昇を維持している。

24日の米国市場における値動きの差は、売りの選択的な性質を示した。アルファベットは、AIエンジニア2名をOpenAIおよびAnthropicに引き抜かれたことで0.8%下落。マイクロソフトは1.8%上昇、アマゾンは0.6%上昇した。売りはチップメーカーとメモリー関連株に集中しており、クアルコム、インテル、AMD、エヌビディアは4%から8%の間で下落した。

今後の方向性を決定づけるガイダンス

マイクロンの現四半期見通しは、過去四半期の業績数値以上に重要となる可能性がある。同社の価格設定、需要の可視性、設備投資に関する説明は、AI関連の受注が減速している兆候がないか精査される。慎重な表現が見られれば、韓国市場の売りで提起された懸念が強まる一方、より力強いガイダンスが示されれば、センチメントの安定化に寄与する可能性がある。

今回の決算は、2026年下半期を迎える半導体セクターの方向性を決定づける。投資家は決算説明会で、セグメント別の利益率の最新情報や、高帯域幅メモリー生産に関するマイクロンの設備拡大計画の変更に注目するだろう。

本記事は情報提供のみを目的としており、投資助言を構成するものではない。