MISL防衛ETF、資産8億ドルでITAを凌駕—支出急増に乗る

世界規模で防衛支出が急増しており、2つのETFが投資家に異なるセクターへのアプローチを提供している。

First Trust Indxx航空宇宙・防衛ETF（MISL）は、過去12ヶ月間でiShares米国航空宇宙・防衛ETF（ITA）を大幅にアウトパフォームしている。防衛支出の急増がテクノロジー志向の請負業者への需要を押し上げているためだ。

First Trustのデータによると、MISLのポートフォリオはテクノロジーへの比重が極めて高く、最大の保有銘柄はPalantir Technologies（9.24%）、次いでGE Aerospace（8.01%）、Boeing（7.78%）となっている。同ファンドは49銘柄で構成され、83%が産業株、17%がテクノロジー株に配分されている。

MISLの経費率は0.6%、運用資産残高は8億450万ドル、配当利回り（トレーリング）は0.3%である。対照的にITAは、より低コストでセクターにアクセスできる手段を提供し、確立された航空宇宙・防衛企業のより広範な指数に連動する。業界予測によれば、打ち上げコストの低下とブロードバンド衛星の拡大を背景に、世界の宇宙経済は2035年までに約3倍に成長すると見込まれている。

テクノロジー重視の防衛ファンドのアウトパフォームは、投資家が将来の防衛契約が従来型ハードウェアよりもソフトウェア、データ分析、自律システムを優遇すると賭けていることを示唆している。各国政府が軍事近代化を優先する中で世界の防衛予算は増加しており、この傾向は数十年にわたる競争力学を変革する可能性がある。

テクノロジー重視ファンドが上昇を牽引

MISLとITAの間の乖離は、防衛支出の行方に関するより広範な議論を反映している。MISLの最大保有銘柄であるPalantirは、米軍が使用するデータ分析企業であり、従来型の航空宇宙大手であるGE AerospaceやBoeingと並ぶ存在だ。同ファンドのテクノロジー配分は17%と、ほとんどの従来型防衛ETFを大幅に上回る。

2026年3月にデビューし、2ヶ月以内に資産25億ドルを超えたTema Space Innovators ETF（NASA）は、特別目的事業体を通じたSpaceXへの直接アクセスを含む、さらに狭い宇宙イノベーションへの賭けを提供する。NASAの経費率は0.75%で、ピュアプレイの宇宙関連投資を求める投資家から多額の資金流入を集めている。

より広範な防衛エコシステムに注目

SPDR S&P Kensho Future Security ETF（FITE）は、運用資産1億5500万ドル、経費率0.45%で、サイバーセキュリティ、ドローン、宇宙技術に特化した企業を追跡する。ポートフォリオの約30%は航空宇宙・防衛関連銘柄で、主な保有銘柄にはPlanet Labs、Redwire、Palo Alto Networksが含まれる。

米国の10年国債利回りは、防衛支出が財政圧力を強める中で高止まりしており、米ドル指数は政府支出増加の期待から上昇している。CBOEボラティリティ指数は12ヶ月中央値付近で推移しており、防衛銘柄へのローテーションはリスク回避的な動きではなく、構造的なシフトであることを示唆している。

投資家にとって、これらのファンドの選択は、防衛支出の急増が従来型の請負業者に恩恵をもたらすのか、それとも軍事システムにソフトウェアを組み込むテクノロジー企業に恩恵をもたらすのかにかかっている。MISLの最近のアウトパフォームは市場が後者に賭けていることを示唆しているが、ITAの低コスト性と幅広い分散は、コアセクターへのエクスポージャーを求める投資家にとって依然として魅力的である。

本記事は情報提供のみを目的としており、投資助言を構成するものではない。