MLCC価格が15～35％高騰、AIサーバー需要で供給逼迫が2027年まで続く

AIサーバー向け高容量積層セラミックコンデンサ（MLCC）の需要は、標準部品の5～10倍の生産能力を消費し、業界全体で価格を15～35％押し上げ、メーカー各社は2027年までの持続的な値上げを警告している。

AIサーバー向け高容量MLCCの需要は、標準部品と比べて5～10倍の生産能力を消費しており、業界全体で価格を15～35％押し上げている。

「AIサーバーには、高温・高電圧・大電流の下で24時間稼働するMLCCが必要です。これは民生用電子機器の条件をはるかに超えています」と、MLCC世界トップ5メーカーの上級幹部は上海エレクトロニクスショー（Munich Shanghai Electronics Show）で語った。「これらの部品の歩留まり損失により、中容量部品と比較して5～10倍の生産能力を消費しています」。

国巨（Yageo）は7月1日、MLCC、アルミ電解、タンタル、ポリマーアルミ、フィルム、スーパーキャパシタを含む全コンデンサ製品の価格を引き上げた。同社はこれをここ数年で最も幅広い価格調整と説明している。村田製作所、サムスン電機、太陽誘電はすでにAIサーバーグレードの高容量MLCCで15～35％の値上げを実施しており、一部の希少モデルではスポット価格が2倍になっている。信維通信（Sunway Communication）によると、AIサーバー向け高容量MLCC1億個が消費する生産能力は、民生用電子機器向けの低容量品数十億個分に相当するという。

この供給逼迫は循環的なものではなく、構造的なものである。TF証券は、高性能MLCCの増産余地は限られており、2026年下半期には供給圧力がさらに強まる可能性が高いと指摘する。業界幹部は値上げが2027年末まで続くと予想しており、高容量および超高容量MLCCの価格上昇は2028年または2029年まで延長される可能性がある。これは国巨、村田製作所、サムスン電機など、価格決定力と利益率拡大の恩恵を受けるメーカーにとっては強気材料だが、アップル、デル、HPなど、既に高騰しているメモリーや原材料価格に加えて部品コストの上昇に直面する川下のエレクトロニクスブランドにとっては弱気材料となる。

AIサーバー向けMLCCと民生グレードのMLCCの差は、根本的に異なる信頼性要件を反映している。民生用MLCCは穏やかな屋内環境で5年の寿命を想定して設計されている一方、自動車グレードの部品は10年間のゼロ故障基準を満たさなければならない。信維通信によると、AIサーバー向けMLCCは、高温と電気的ストレスがかかる状態での24時間連続稼働という、最も過酷な条件に直面している。

MLCCを超えて広がるサプライチェーンへの波及効果

MLCC価格の高騰は、より広範な部品コスト上昇の一部である。6月25日にサムスン、SKハイニックス、マイクロン（世界のDRAM市場の90％以上を共同で支配）に対して提起された集団独占禁止法訴訟によると、DRAM価格は2022年から2026年の間に700％上昇した。電源管理IC、金、銅の価格も高止まりしており、エレクトロニクスサプライチェーン全体で製造コストに圧力がかかり続けている。

アップルはすでにMacBook全ラインアップの価格を引き上げており、TrendForceは、消費者が値上げに反発する中、世界のノートPC出荷台数は2026年に13.6％減少すると予測している。同調査会社は、特に価格感応度の高いエントリーレベルおよびミッドレンジセグメントで、複数のノートPCブランドがすでに需要の軟化を経験していると指摘した。

投資家への影響：勝ち組と負け組

MLCCメーカーにとって、現在の価格環境は構造的な追い風となる。国巨、村田製作所、サムスン電機は、AIサーバー需要が引き続き高性能向け能力を吸収する中、複数年にわたる価格決定力の恩恵を受ける立場にある。川下の相手先ブランド設計メーカー（ODM）や民生用電子機器ブランドにとっての課題は、メモリー、受動部品、原材料という複数のカテゴリーで同時に部品コストが上昇しており、消費者需要が弱まる中で利益率が圧迫されている点である。

本記事は情報提供のみを目的としており、投資助言を構成するものではありません。