モルガン・スタンレー、センチメント改善を受け中国の2026年正午GDP見通しを引き上げ

モルガン・スタンレーは、中国の2026年および2027年の国内総生産（GDP）予測を引き上げました。この動きは、投資家が地政学的リスクや経済的推進要因を再評価する中で、市場センチメントが急激に改善したことに端を発しています。今回の修正は、AI主導の需要拡大や米中貿易摩擦の緩和の可能性を市場が織り込み始めたことに伴い、中国株と人民元が上昇したことを受けたものです。

「レジリエンス（回復力）は長期的な特性であり、一朝一夕で変わるものではありません。しかし、リスクは全く別です。市場は刻一刻とリスクをリプライシング（再評価）しています」と、AlphaGeoの創設者兼CEOであるパラグ・カンナ博士は、グローバル・リスクに関する最近のレポートで述べています。

センチメントの改善は、最新の「ヘンリー＆パートナーズ–AlphaGeo グローバル投資リスク・レジリエンス指数」に反映されており、中国は主要経済国の中で最も顕著な動きを見せ、6位上昇して31位となりました。この信頼感の高まりが中国株と人民元を押し上げており、投資家は貿易に関するレトリックを越えて、北京で開催されるドナルド・トランプ米大統領と中国の習近平国家主席による重要な首脳会談を前に、中国のAI自給自足への取り組みに注目しています。

今回の引き上げは、投資家が新興市場をどのように見るかについて、より広範な乖離が生じていることを示唆しています。つまり、地域ブロック単位ではなく、国ごとにレジリエンスを評価するようになっているのです。このシフトは、長年信じられてきた「先進国＝安全、新興国＝リスク」というナラティブに疑問を投げかけ、政策の信頼性やボラティリティからの隔離性にプレミアムを置く、大幅な資本の再配分につながる可能性があります。

モルガン・スタンレーによる修正は、グローバル投資家が変化するリスク環境に対応してポートフォリオを積極的に再構成している中で行われました。同行は具体的なGDPの数値を公表していませんが、定性的な引き上げは注目すべき信任投票といえます。

「『先進国＝安全、新興国＝リスク』という従来のナラティブは崩壊しつつあります」と、グラント・ソントン・チャイナのパートナーであるティム・クラッテ博士は述べています。「投資家はもはや地域ブロックで考えるのではなく、国ごとにレジリエンスを評価し、それに応じて資本と個人のポジショニングの両方を調整しています」

この再評価は中国に限定されたものではありません。ヘンリー＆パートナーズ–AlphaGeo指数によると、インド（40位上昇して64位）やメキシコ（30位上昇して66位）を含む他の新興国もリスクプロファイルが改善しています。この傾向は、戦略的な貿易上のポジショニングとグローバルなショックを吸収する高い能力を持つ国々への投資家の関心が高まっていることを示しています。

中国にとって、この前向きな修正は、北京とワシントンの指導者が貿易摩擦の緩和を模索し、市場が急成長する同国のAIセクターなどのファンダメンタルな推進要因に集中できるようになるとの期待に支えられています。

本記事は情報提供のみを目的としており、投資勧誘を意図するものではありません。