モルガン・スタンレーは、Googleのテンソル処理ユニット（TPU）の生産予測を大幅に引き上げ、これらのAIチップの外部販売が新たな主要な収益源を確立する可能性があると予測しています。この戦略的転換により、Googleは半導体市場の確立されたリーダーとより直接的に競争できる立場になります。
モルガン・スタンレーの改訂された予測によると、Alphabetの子会社であるGoogleは、独自のテンソル処理ユニット（TPU）の生産を大幅に強化する構えです。投資銀行の分析は、GoogleがこれらのカスタムAIチップを外部顧客に販売することを決定した場合、莫大な収益機会があることを示しています。この動きは、現在Nvidiaが支配するAI半導体市場の競争を激化させ、Googleの将来の収益と市場評価に実質的な影響を与える可能性があります。
モルガン・スタンレーは、GoogleのTPU生産予測を2027年までに500万ユニット、2028年までに700万ユニットに引き上げました。分析の核心は、外部販売による財務上の影響に焦点を当てています。レポートによると、サードパーティに販売されるTPUが50万ユニットごとに、Googleは推定130億ドルの追加収益を生み出す可能性があります。これにより、Google Cloudの2027年の予測収益が11%増加し、親会社の1株当たり利益（EPS）が約3%、つまり1株当たり約0.40ドル増加することになります。一部のレポートは、Googleが2027年までに最大100万ユニットの外部販売を目指す可能性があり、これにより予測される財務上の影響が倍増する可能性があると示唆しています。
GoogleがAIアクセラレーターの販売業者として参入する可能性は、市場に大きな影響を与えます。これは、AIハードウェア分野におけるNvidiaの長年の優位性に対する直接的な挑戦となります。Googleは、自社開発の高性能TPUをオープン市場に提供することで、AIインフラを構築する企業に実行可能な代替手段を提供し、価格ダイナミクスを変え、競争を促進する可能性があります。この戦略はまた、Alphabetにとって重要な高マージンの収益源を生み出し、コア広告モデルを超えて事業を多角化し、エンタープライズクラウド分野における地位を強化するでしょう。
アナリストのブライアン・ノワク氏が率いるモルガン・スタンレーの分析は、この潜在的な市場の変化に対する定量的な枠組みを提供します。彼らの予測は単なる憶測ではなく、AIチップ市場とGoogleの生産能力の詳細なモデルに基づいています。
「外部に販売される約50万個のTPUごとに、Googleの2027年の1株当たり利益は約3％増加すると予想されます」とレポートは述べています。このデータポイントは、この取り組みの財務上の重要性を強調しており、AIアクセラレーター市場のわずかなシェアであっても、同社に実質的な利益をもたらす可能性があることを示唆しています。
Googleの戦略は、主要なテクノロジー企業が、特にAIなどの特定のワークロードを最適化するためにカスタムシリコンを開発するという広範な傾向を反映しています。これらのチップはこれまで、独自のサービスやクラウドサービスを強化するための内部利用が主でしたが、外部販売への移行は極めて重要な戦略的進化を示しています。これは、基盤となるハードウェアの制御が主要な競争優位性となるAIの優位性をめぐる業界の激しい競争を反映しています。潜在的にチップサプライヤーとなることで、Googleは、成長するAIハードウェア市場の一部を獲得することを目指すだけでなく、次世代の人工知能が構築される技術標準に影響を与えることも目指しています。
