ナスダック100先物、1%上昇——AI相場の真価問う決算シーズンへ

ナスダック100先物は週明け7日に1%上昇し、ハイテク主導の反発を示唆した。S&P500種が上半期に9.6%急騰した後、AI主導の上昇相場にまだ余地があるかどうかを試す、サムスン電子の決算を投資家が待ち受けている。

「半導体やその他の活況テクノロジーテーマにおける投機的ポジションは引き続き縮小される可能性が高い」とシンギュラーバンクの戦略責任者ロベルト・ショルテス氏は指摘。「重要なのは、これが遅れているセクターへの資金ローテーションを引き起こすのか、それともより広範な調整局面につながるのかという点だ」と述べた。

S&P500種先物は0.4%上昇し、ダウ工業株30種平均先物はほぼ横ばい。この動きは、ダウが2%上昇して終値ベースで過去最高値を更新し、連続上昇を4週間に伸ばした一方、半導体株の急落を受けてナスダック総合指数が木曜日に0.8%下落した、祝日で短縮された週の後の動きとなる。iShares半導体ETFは約6%下落し、マーベル・テクノロジーは10%、インテルは5%の下落となった。

今週は、AI取引の持続性を試す3つの材料が控えている。年初来165%上昇しているサムスン電子は、半導体株が最近の高値から反落して以降、初の主要な半導体需要の読み取りとなる決算を8日に発表する。エヌビディア株は5月のピークから16%下落し、ブロードコムは6月初旬の最高値から25%下落している。SKハイニックスは史上最大級のIPOとなる290億ドルの米国上場を準備しており、スペースXは記録的なデビュー後に採用された高速トラックルールに基づき、9日にナスダック100に加わる。

スペースX、ナスダック100に参加

スペースXの主要指数への組み入れにより、インベスコQQQトラストを含む同指数に連動するETFから50億ドル超の強制買いが発生する見込みだが、初期のウェイトは約0.7%と、時価総額約2.1兆ドルの企業への影響は限定的となる。同株は、追加を前にした7月2日までの5営業日間で2.7%上昇したと、ザ・モットリー・フールがまとめたデータで示されている。

クロスアセットの状況

10年物米国債利回りは2ベーシスポイント低下の4.46%。ブレント原油は0.5%下落し、1バレル＝71.77ドル。米ドル指数は小幅に下落し、金は0.5%安の1オンス＝4,154ドル。円は1ドル＝162円台を突破し、日本当局の介入意思を試す展開となる中、ゴールドマン・サックスは12カ月先の予想を155円から165円に修正した。

モルガン・スタンレーのストラテジスト（マイケル・ウィルソン氏率いる）は、半導体株のモメンタムが減速し、投資家がAIハイパースケーラーなどの出遅れ銘柄にローテーションする中、米国株は新高値に到達するのに苦戦するだろうと指摘。サンタンデール・アセット・マネジメントの欧州戦略責任者フランシスコ・シモン氏は「今後の決算シーズンは、この分野への信頼感を再構築するために必要となる可能性がある」と述べた。

エヌビディアのサーバー組み立てパートナーである鴻海精密工業（ホンハイ・プレシジョン・インダストリー）は、市場予想を上回る四半期売上高が40%増加したと発表し、AI需要は引き続き拡大していると述べた。

本記事は情報提供のみを目的としており、投資助言を構成するものではない。