Nebius、英国AIクラウドに17億ポンド投資—ネオクラウドモデルが勢いを増す

Nebiusは英国4拠点にAIクラウド容量を構築するため17億ポンドを投じ、ネオクラウドモデルがハイパースケーラーの巨人を凌駕できると賭けている。

Nebius Group NVは、英国4拠点にわたるAIクラウドインフラの拡大に17億ポンドの投資を発表した。すべての拠点はNvidiaのBlackwell Ultraプラットフォームを搭載し、2027年までに合計65メガワットの容量を目指す。6月8日のロンドン・テック・ウィークで開示されたこのコミットメントは、同社史上最大の地理的拡大であり、3大ハイパースケーラー以外の企業AIコンピューティングに対する急増するエンタープライズ需要を取り込む態勢を整えるものである。

「英国は、エンタープライズAI需要、支援的な政府政策、そして主権コンピューティングの優先事項が交差する場所です。この組み合わせにより、英国は当社のネオクラウドモデルにとって自然なアンカー市場となります」とNebiusの最高経営責任者Arkady Volozh氏は声明で述べた。同社は既にロンドンに商業拠点を運営しており、40市場で7500万人以上の顧客を抱えるフィンテック企業Revolutを、Nebiusのインフラ上でAIトレーニングとリアルタイム推論の両方のワークロードを実行する本番規模の顧客として擁している。

今回の拡大により、2025年11月に稼働したNebiusの既存の英国におけるNvidia Blackwell Ultraインフラ展開に、新たに3拠点が追加される。各拠点では、NvidiaのフルスタックAIファクトリープラットフォームが稼働し、Blackwell Ultraシリコンと、集中的なAIワークロード向けに調整されたNebius独自のソフトウェアレイヤーが組み合わされる。同社によれば、この垂直統合型アプローチにより、汎用ハイパースケーラーの提供品が競合しにくいコストとパフォーマンスのプロファイルを実現するというが、具体的な価格比較は開示していない。

英国への賭けは、ネオクラウドモデル—汎用クラウドではなくパフォーマンスのために構築する専門AIインフラプロバイダー—が商業的な検証を得つつある最新のシグナルである。Nebiusの2026年第1四半期の売上高は前年同期比684%増の3億9900万ドルとなり、中核AIセグメントの調整後EBITDAマージンは前期の24%から45%へと2倍以上に拡大した。同社は、経営陣が前例のないインフラ需要と表現するものに対応するため、2026年の設備投資ガイダンスを200億〜250億ドルの範囲に引き上げた。

アンカー契約が建設リスクを軽減

Nebiusは、エンタープライズ戦略を検証し、資本集約的な拡大のリスクプロファイルを低減する2つの画期的な契約を獲得している。2025年9月には、Microsoftと複数年にわたるAIインフラ契約を締結。基本価値は2031年までで174億ドル、最大194億ドルまで拡大可能なオプションが付帯する。2026年3月には、Meta Platformsとのパートナーシップを最大270億ドル相当の5年契約に拡大。内訳は120億ドルの専用容量確定契約と、最大150億ドルの追加容量オプションからなる。Metaの大規模展開は、Nvidiaの次世代Vera Rubinプラットフォーム上で2027年初頭に開始される予定である。

これらの契約は、ハイパースケーラー自身がすべてを自社内で構築するのではなく、Nebiusから容量を調達することを選択していることを示しており、ネオクラウドのテーゼに対する構造的な承認と言える。2024年12月の資金調達ラウンドにおけるNvidiaのNebiusへの直接投資は、ハードウェアサプライチェーン関係にさらなる信頼性を加えている。

資本市場が野心を後押し

Nebiusは拡大資金を積極的に調達している。2025年9月には約42億ドル相当の株式と転換社債の組成を完了し、さらに2025年6月には10億ドルの転換社債を発行した。同社はまた、2026年末までに合計1ギガワット超の電力容量を確保しており、2026年5月に発表されたペンシルベニア州の最大1.2ギガワットの新サイトも含まれる。

英国での拡大は、英国におけるより広範なAIインフラ投資の波と同時期に起きている。AMDは同じロンドン・テック・ウィークのイベントで、英国のコンピューティングインフラに別途20億ポンドを投資することを確約し、政府は Sovereign AI コンピューティングに4億ポンドを発表した。英国のAIスタートアップは2026年上半期に82億ポンドを超えるベンチャーキャピタルを調達しており、これは同期間の欧州全体のテクノロジー投資の約半分に相当すると、同イベントでの首相の講演で述べられた。

投資家にとっての意味

Nebiusは、物理データセンターを建設中であるため、調整後純利益ベースでは依然としてキャッシュを消費しており、2027年の英国における目標達成まではキャパシティ展開リスクは現実のものとして残る。しかし、3桁の売上高成長、拡大するAIセグメントのマージン、そしてMicrosoftとMetaからの数百億ドル規模の契約収入の組み合わせは、同社をAIインフラ競争において最も信頼できる挑戦者として位置づけている。Nebiusの株価は218.50ドルで、発表当日は0.23％上昇した。より広範なネオクラウドセクターは、ハイパースケーラーの寡占を超えたAIインフラへのエクスポージャーを求める機関投資家から、ますます注目を集めている。

本記事は情報提供のみを目的としており、投資助言を構成するものではありません。