ニューモント株、6月に14.9%下落 金価格が弱気相場入り

S&Pグローバル・マーケット・インテリジェンスのデータによると、ニューモント・コーポレーションの株価は6月に14.9%下落した。金価格が弱気相場入りする中、同社が生産量減少とコスト上昇の見通しを示したことが背景にある。

取引所データによると、金価格は1月に付けた1オンス当たり5,608.35ドルの過去最高値から25%以上下落した。FRB（連邦準備制度理事会）が金利を据え置き、5月の年間インフレ率が2023年4月以来初めて4%を超えたことで、金利を生まない金よりも米国債利回りの魅力が高まった。

この売り込みは、ニューモントが過去最高のキャッシュフローを計上し、自社株買いプログラムを60億ドル増額して倍増させ、増配を発表した記録的な第1四半期に続くものだ。経営陣はまた、帰属金生産量が2025年の590万オンスから2026年には約530万オンスに減少し、全維持コスト（AISC）は1オンス当たり1,358ドルから1,680ドルに上昇する見通しを示した。

ファイナンシャル・モデリング・プレップのデータによると、ニューモントの予想PERは9.4倍で、アングロゴールド・アシャンティの10.2倍と比較される。投資家はマージン見通しを精査している。同社の第2四半期決算発表（7月23日）が次のカタリストとなる見通しで、同社は32億ドルの純現金ポジションを保有しており、現在の株価水準で追加の自社株買いを実施できる可能性がある。

AISC圧力が高まる中、生産量は減少

ニューモントが2026年に見込むAISC（1オンス当たり1,680ドル）は、現在4,000ドル台前半で推移するスポット金価格に対してマージンが縮小していることを示している。経営陣によると、金価格が100ドル上昇するごとに、ロイヤルティ契約その他の費用により同社のAISCは6ドル増加する。アングロゴールド・アシャンティのAISCは1オンス当たり1,751ドルであり、ニューモントは両社の中では低コスト生産者となっている。

株価下落にもかかわらず、同社の財務体質は依然として強固である。ニューモントの2025年度の売上高は227億ドル、純利益は71億ドルで、純利益率は約32.1%であった。負債資本比率は約0.2倍、フリーキャッシュフローは73億ドルに達した。予想配当利回りは1.1%とアングロゴールド・アシャンティの5.7%に劣るが、拡大された自社株買いプログラムが株主への代替的なリターン手段を提供している。

本記事は情報提供のみを目的としており、投資助言を構成するものではありません。