NextDecade、リオグランデLNG向け35億ドルの優先担保付社債を4トランシェで価格設定

NextDecade Corp.のリオグランデLNG（Rio Grande LNG）部門は、4つのトランシェにわたる35億ドルの優先担保付社債の価格設定を完了した。これはテキサス州の輸出ターミナル向けとしては最大規模のデットファイナンスであり、同社は米国最大級の液化プロジェクトの建設を推進している。

ヒューストンに本拠を置く同社は木曜日、本件組成の内容を発表。内訳は、2031年満期5.25%の10億ドル債、2034年満期5.5%の5億ドル債、2036年満期5.75%の12.5億ドル債、2041年満期6.15%の7.5億ドル債となっている。2031年債は額面の99.918%、2034年債は99.877%で価格設定され、2036年債と2041年債は額面で価格設定された。4トランシェの加重平均クーポンは約5.7%で、プロジェクトの信用プロファイルとイールドカーブのスティープ化環境を反映している。

「満期年限全体にわたる強力な執行は、リオグランデLNGプロジェクトのファンダメンタルズと長期的な米国天然ガス輸出のテーゼに対する機関投資家の信頼を示している」と、Edgenのエネルギーアナリスト、Omar Tariq氏は述べた。

調達資金は、RGLNGの既存クレジット契約に基づく借入金の一部返済、ならびに関連手数料および費用に充当される。本社債は、同社の既存タームローン・ファシリティ、運転資本ファシリティ、その他の優先担保付債務と同等（pari passu）の順位となる。クロージングは7月2日を予定している。

同社によれば、テキサス州ブラウンズビル近郊に位置するリオグランデLNGは、最大10基の液化トレインにより年間約4,800万トンの生産能力を持つ可能性がある。プロジェクトサイトには全10基のトレインに十分なスペースがあり、NextDecadeは炭素回収・貯留（CCS）プロジェクトの可能性も評価している。米国エネルギー情報局（EIA）によると、米国は2023年にオーストラリアとカタールを抜いて世界最大のLNG輸出国となり、輸出能力は2028年までに日量250億立方フィートを超えると予測されている。

本社債は、Rule 144Aに基づき適格機関投資家に対し、またRegulation Sに基づき米国以外の者に対して提供され、証券法に基づく登録は行われていない。NextDecadeの普通株式は、Nasdaqにティッカーシンボル「NEXT」で上場されている。

今回の価格設定の成功により、リオグランデプロジェクトの資金調達リスクが低減される。これは、バイデン前政権による新たな輸出許可承認の一時停止を受けて規制の不確実性に直面する中、米国LNG開発業者にとって重要な進展であり、現政権はより支援的な姿勢を示している。NextDecadeにとって、35億ドルのデット調達は進行中の建設資金を提供し、初期フェーズを超えた追加の液化トレインに関する最終投資決定を追求する態勢を整えるものとなる。

マルチトランシェ構成により、NextDecadeは債務の満期をプロジェクトの期待キャッシュフロープロファイルに適合させることが可能となる。最短の社債は2031年に満期を迎える。最長期の2041年債は6.15%の最高クーポンを有し、固定金利での長期資本を提供することで、将来の金利変動からプロジェクトを保護する。

会長兼CEOのMichael A. LaLonde氏、社長兼CFOのStephen C. Clark氏が率いるNextDecadeは、2007年の会社設立以来、リオグランデプロジェクトを開発している。本プロジェクトは、Cheniere Energyのコーパスクリスティ拡張、Venture Globalのプラクミン施設、Sempraのポートアーサープロジェクトなど、2030年までに総輸出能力1億トン超を追加すると見込まれる複数の大規模米国LNG開発案件の一つである。

本記事は情報提供のみを目的としており、投資助言を構成するものではない。