ナイキ、Q4決算発表へ——トレーダーは8%の値動きを想定

ナイキ（Nike Inc.）は、火曜日の引け後に2026年度第4四半期の売上高109億ドルを報告する見通しだ。これは前年同期比2％の減少となり、「Win Now（今勝つ）」戦略のもと変革期を乗り切ろうとする同アパレル大手の現状を反映している。

「中国本土は依然として最大の懸念材料であり、同社が市場流通の整理作業を継続する中、売上高の減少は2027年度まで続くと予想される」と同社は前回の決算電話会議で述べている。経営陣は第4四半期の中国本土売上高が20％減少する見通しを示しており、これは卸売数量の削減と在庫整理の加速を反映している。

ザックス・コンセンサス予想では、1株当たり利益は11セントと、前年同期比21.4％の減少が見込まれている。粗利益率は25～75ベーシスポイントの縮小が見込まれ、そのうち250ベーシスポイントは北米における米国の関税引き上げによる逆風要因である。ナイキ・ダイレクトはデジタル需要の低迷と大幅値引きに苦戦しており、スポーツウェア部門の弱さとコンバースの長期にわたる立て直しが業績の変動性を高めている。

オプション市場では、決算発表後に約8％のインプライド・ムーブ（いずれの方向にも）が織り込まれていると、トレード・アラートのデータが示している。ナイキ株は過去3カ月で20.4％下落し、S&P500の15.9％上昇や競合のアディダス（Adidas AG）の33.8％上昇を大幅に下回っている。同社株は予想株価収益率（PER）21.5倍で取引されており、業界平均の19.6倍を上回るプレミアム水準にある。

今回の決算発表は、経営陣の「Win Now」構想——卸売りとの再連携、大手顧客向けの厳選された品揃え、スポーツ主導のストーリーテリング——が軌道に乗っているかどうかを試す場となる。投資家は、中国本土の回復ペースに関する最新情報や、粗利益率が底を打ったかどうかに注目するだろう。経営陣は2027年度第1四半期が、関税引き上げが前年比で大きな逆風要因となる最後の期間になると見込んでいる。

本記事は情報提供のみを目的としており、投資助言を構成するものではない。