ノキア、AI収益が49%増加—ハイパースケーラー支出が光需要を牽引

ノキアのAI・クラウド収益は第1四半期に49%急増し、約10億ユーロの受注を獲得した。ハイパースケーラーが光ネットワーク支出を拡大したことが背景にある。

同社は2025年から2028年にかけてのAI・クラウド市場の年平均成長率（CAGR）予想を、従来の16%から27%に引き上げたと、ノキアは決算資料で発表した。この修正は、高速光相互接続を必要とするAIインフラを構築するクラウドプロバイダーからの需要加速を反映している。

AI・クラウド事業は、第1四半期の総純売上高の8%を占めた。売上高の73%を占めるレガシー通信セグメントは前年同期比2%減少した。ノキアは同期間に1億5600万ユーロのリストラ費用を計上した。同社の負債資本比率は10.1%、流動比率は1.57であった。四半期の総収益とEPSは未公表である。

ノキアはAIネットワーキング分野でアリスタ・ネットワークスやシスコシステムズと競合している。アリスタは2026年のAIネットワーキング収益目標を35億ドルに引き上げ、800Gイーサネットで稼働する100以上のカスタマーネットワークを導入している。ノキアの光ネットワーキングへの注力は同社のアプローチを差別化しており、需要増に対応するため製造能力を拡大している。同社はこの拡大を支援するため、2026年に9億～10億ユーロの設備投資を見込んでいる。

光ネットワーキングはAIインフラにおける重要な戦場となっている。エヌビディアのジェンスン・フアンCEOは最近、マーベル・テクノロジーを光需要の主要な恩恵受託者として挙げ、マーベルの株価は1日の取引で32%上昇した。ノキアの光ネットワーキングポートフォリオは、ハイパースケーラーのデータセンター構築による同様の需要を取り込む立場にある。

より広範な通信市場において、ノキアはモバイルネットワークインフラと5G展開でエリクソンと競合している。エリクソンは6万件の特許を保有し、世界のモバイル5Gトラフィックの約50%が同社の無線ネットワーク上で稼働していると発表している。

Precedence Researchによると、世界のAIネットワーク市場は2025年の152億8000万ドルから2034年には1924億2000万ドルに成長し、年平均成長率32.51%を見込む。ノキアが引き上げた2028年までのCAGR予想27%はこの市場全体の予測を下回っており、同社のアドレス可能なセグメントはやや緩やかながらも急速なペースで成長すると見ている。

コンセンサス予想では、2026年の売上高成長率は7.44%、EPS成長率は21.21%と見込まれている。株価は過去1年で168.7%上昇し、フォワードPERは33.26倍で取引されている。ノキアの次回決算発表は2026年8月19日の見通しである。

今回の業績見通しの上方修正は、経営陣がAI主導の需要が2028年まで加速すると予想していることを示唆している。投資家は次回の四半期決算報告で、セグメント別利益率と総売上高に占めるAI収益の割合に注目するだろう。

本記事は情報提供のみを目的としており、投資アドバイスを構成するものではありません。