ノボ ノルディスク株が7%上昇、ウェゴビーのデータと業績予想上方修正を好感

ノボ ノルディスク（NYSE: NVO）は、肥満症治療薬「ウェゴビー」の力強い売上に支えられ、第1四半期の決算が予想を上回ったことを受け、通期の業績予想を引き上げ、株価は7%上昇しました。

「肥満症ケア部門における当社の業績は、引き続き力強い勢いを示しており、糖尿病市場における課題を相殺しています」と、ラース・フルアーガード・ヨルゲンセンCEOは決算発表の中で述べています。

このデンマークの製薬会社は、2026年第1四半期の売上高が151.7億ドルで、固定為替レートベースで32%増加し、コンセンサス予想の111.3億ドルを大幅に上回ったと報告しました。調整後1株当たり利益（EPS）は1.04ドルで、予想の87セントを上回りました。同社の肥満症ケア部門の売上高は35%増加し、新たに発売された経口型ウェゴビー錠は3億ドル以上の貢献をしました。

好調な四半期を受け、ノボ ノルディスクは、2026年通期の調整後売上高および営業利益の減少幅の予想を、従来の5%〜13%から4%〜12%へと引き上げました。この結果は、ウェゴビーの高用量注射が一部の患者の体重を28%減少させるのに役立ったという新しいデータの発表と同時に出されました。

ウェゴビーの高用量版に期待

同社は5月12日、ウェゴビー注射の高用量版が臨床試験において、一部の患者の体重を28%減少させる結果となったと発表しました。発表によると、体重減少の大部分（約84%）は、筋肉機能を維持しながら体脂肪を減少させたことによるものでした。この有効性の著しい改善は、収益性の高い肥満治療市場において、イーライリリーや他の製薬ライバルとの激しい競争に対して、ノボ ノルディスクが市場シェアを守るのに役立つ可能性があります。

予想を上回る決算と業績予想の引き上げ

好調な業績は、売上高913.6億デンマーク・クローネ（132億ドル）で32%増となった糖尿病・肥満症ケア部門が牽引しました。ウェゴビー注射の売上高は205.1億クローネ（30億ドル）に達し、前年同期比で26%増加しました。業績は好調ですが、同社は米国糖尿病市場での価格圧力に引き続き直面しています。

逆風にもかかわらず、GLP-1製品の力強い普及により、経営陣は2026年の見通しを引き上げる自信を得ました。上方修正されたガイダンスは、特に肥満症ケアにおけるGLP-1製品の売上に対する期待が高まったことを反映しています。しかし、TDコーウェンのアナリストは、目標株価42ドルで同株の投資判断を「ホールド（保持）」に据え置いており、一定の慎重さが残っていることを示唆しています。

業績予想の引き上げは、主要な肥満治療薬への需要が引き続き旺盛であり、他分野での価格圧力を相殺できるという経営陣の自信の表れです。投資家は、競争が激化する中で勢いを維持できるかどうかを確認するため、ウェゴビー錠の普及継続と高用量製剤の展開を注視することになるでしょう。

本記事は情報提供のみを目的としており、投資勧誘を目的としたものではありません。