エヌビディアが3％下落、AMDやブロードコムも半導体売りに巻き込まれる

エヌビディア株は火曜日、広範な半導体売り相場の中で下落したが、メモリーとインフラ関連銘柄に資金がローテーションする中、同社はAMDやブロードコムよりは底堅く推移した。

バンエック半導体ETF（SMH）は2.7％低下し、ハイテク株の急落が一段と進行した。ナスダック100は2.71％下落の2万9610.20、S&P500種株価指数は1.31％低下の7396.80となった。ダウ工業株30種平均はディフェンシブなポジショニングに支えられ、0.51％下落の5万1635.00と小幅な下げにとどまった。

「AI半導体リーダー銘柄からメモリーやインフラ銘柄への資金シフトは、市場がAI構築の次のフェーズを織り込み始めていることを示している」と、エッジンの株式ストラテジスト、サラ・リン氏は指摘する。「エヌビディアの相対的な底堅さは、投資家が依然として同社を中核的な恩恵先と見なしていることを示唆するが、短期的なモメンタムは明らかに変化している。」

エヌビディア株の2026年の上昇率は約12％で、SMHの約84％という急騰に大きく水をあけられている。過去1カ月では約3％下落し、ウォール街の関心はマイクロン・テクノロジーやサンディスクといったメモリーメーカーに移っており、両銘柄は過去1カ月だけで約60％上昇している。エヌビディアは208ドル近辺で推移し、52週高値の236.26ドルを約11％下回っている。予想株価収益率（PER）は23倍と、マグニフィセント・セブンのAI関連銘柄の中で最も低い水準だが、売上高成長率は85％に加速している。

今回の売り相場は、エヌビディアのB200 GPUコンピューティング価格の低下と重なった。GPU価格をリアルタイムで追跡するOrnnによると、B200コンピューティングのレンタル料金は、5月30日の3カ月高値となる1時間当たり6.11ドルから、6月21日には4.22ドルまで下落した。予測市場Kalshiのトレーダーは、このコンピューティング価格が第2四半期末までに5月の高値を超えないと予想しており、AIコンピューティング容量に対する短期的な需要の不透明感を反映している。

米10年国債利回りは小幅に上昇し、ドル指数は横ばいで推移し、グロース株にとっては救いとはならなかった。シーボ・ボラティリティ指数（VIX）は上昇し、ハイテク株中心のナスダックが市場全体を押し下げる中、ヘッジ需要の高まりを反映した。

短期的な逆風にもかかわらず、アナリストはエヌビディアに対して総じて強気見通しを維持している。コンセンサス目標株価は299ドルで、現在の水準から約44％の上昇余地を示唆しており、アナリストの95％が買い推奨を付けている。RBCキャピタル・マーケッツは、グーグルがエヌビディアのGPU容量確保のためにスペースXに月額9億2000万ドルを支払うことで合意したことを受け、同社は「2026年下半期および2027年に向けて、同業他社の中で最も有利なポジションにある」と述べた。

本記事は情報提供のみを目的としており、投資助言を構成するものではありません。