NVIDIA、韓国発半導体売りとPCB価格引き下げ否定報道で4％下落、200ドルに

NVIDIAの株価は火曜日に4％下落して200ドルとなり、韓国主導の半導体急落と、否定されたPCB価格引き下げの噂が同銘柄の1年にわたるサポートラインを試す展開となった。

NVIDIA Corp.の株価は火曜日に約4％下落して200ドルとなった。韓国主導の半導体売りがKOSPIを10％押し下げる中、サプライチェーンに関する噂をPCBメーカーがすぐさま否定する事態に直面した。

「NVIDIAがPCBメーカーに10％の価格引き下げを要求したという噂は明らかに誇張されており、誤解されている」と、複数のPCBメーカーおよび市場関係者が中国メディアに語ったと、上海証券報が報じた。深虹科技（Shenghong Technology）の能力拡大がNVIDIAのRubinプラットフォームを遅延させているという主張についても、「業界の論理に欠ける」と関係者は述べた。

この否定報道は、未確認情報によってPCB株が急落した後に出されたもので、市場がいかにNVIDIAのサプライチェーンに関するニュースに過敏に反応するかを浮き彫りにした。NVDAは米国東部時間午前9時に一時189.31ドルの日中安値を付け、出来高は急増したが、正午までに200ドルの節目を回復した。年初来では7.6％上昇しているが、多くのAI・半導体セクターの同業他社には遅れをとっている。

200ドルの水準はNVIDIAにとって争奪戦のラインとなっている。同社は2027年度第1四半期に816億ドルの売上高（前年同期比85％増）を計上し、データセンター売上高は752億ドルで92％成長した。経営陣は第2四半期の売上高を約910億ドルと見込んでいる。しかし予測市場では、NVDAが月末までに200ドルを超えて終了する確率は46％にとどまり、インサイダーは最近9回の取引で売り越しとなっている。

PCBの噂は否定されたものの、NVIDIAのサプライチェーンに関するストーリーに脆弱性があることを露呈した。同社は台湾と中国のプリント基板サプライヤーのネットワークに依存してAIアクセラレーターを組み立てており、これらのパートナーへの価格圧力は利益率の圧縮を示唆する可能性がある。NVIDIAの主要PCBサプライヤーである深虹科技の株価は否定報道が出る前に急落したが、同社は正式な声明を発表していない。

NVIDIAのジェンスン・フアンCEOは現在のAI構築を「人類史上最大のインフラ拡張」と表現しており、同社の資本還元プログラムはその自信を反映している。取締役会は800億ドルの追加自社株買いを承認し、配当を1株当たり0.25ドルに増額した。ウォール街は総じて強気姿勢を維持しており、コンセンサス目標株価は298.93ドル、48の買い推奨に対して売り推奨は少数にとどまっている。

半導体セクター全体の売りは不確実性の別のレイヤーを追加している。韓国のKOSPIは広範なテクノロジー急落の中で10％下落し、米国の半導体株にも波及してAMDやIntelもNVIDIAとともに5％下落した。iShares半導体ETF（SOXX）も急落し、メモリーおよびロジック関連の全銘柄が売り圧力にさらされた。アナリストらはこの動きを、過熱したセクターにおける健全な調整と表現したが、2025年初頭から米国市場を10対1の比率でアウトパフォームしてきた韓国のテクノロジー株への集中的な売りは、利益確定がさらに進む可能性を示唆している。

6月24日に開催されるNVIDIAの年次株主総会は、経営陣がサプライチェーンに関する噂と需要見通しの両方に対応する短期的な場となる。それ以降の主要なカタリストは2027年度第2四半期の決算であり、ガイダンスである910億ドルの売上高目標と中国の輸出動向に関する最新情報が今後のトーンを決めることになる。

投資家にとって、200ドルを挟んだ双方向リスクは異例なほどバランスが取れている。強気シナリオはAI需要の加速と、年初来7.6％上昇にとどまり半導体全体の上昇に遅れを取っているバリュエーションに基づく。弱気シナリオは、疲弊したポジショニング、インサイダー売り、そして終わっていない可能性のある韓国発のアンワインドによる広範なセクター圧力を指摘する。NVDAが今後この水準をどう維持するかによって、次の動きが215ドル超へのブレイクアウトとなるか、180ドル近辺へのブレイクダウンとなるかが決まるだろう。

※本記事は情報提供のみを目的としており、投資助言を構成するものではありません。