Orcaが24時間年中無休のGLDYプールを開始、5000億ドルのDEXがトークン化資産をターゲットに

累計5000億ドル以上の取引高を処理してきたSolanaベースのオートメーテッド・マーケットメーカーOrcaは、トークン化証券向けの24時間年中無休のコンプライアンス対応セカンダリー流動性プールを開始した。最初の銘柄はStreamexの金担保GLDYトークンとなる。

「流通の課題こそがトークン化証券にとって決定的な障壁となってきた。発行体は資産をオンチェーンに持ち込めるが、コンプライアンス対応のセカンダリーマーケットがなければ、投資家は取引する場を持てない」とStreamexの共同創業者兼最高経営責任者（CEO）のHenry McPhie氏は述べた。

許可型プールのインフラは、コンプライアンスを後付けで追加するのではなく、Solanaのトークンレベルで執行する。投資家はGLDYの取引前に、顧客確認（KYC）手続きを完了し、認定投資家のステータスを確認する必要がある。GLDYはRegulation DのRule 506(c)に基づいて提供される。同社によると、StreamexはGLDYに内在する譲渡手数料に加え、プールからのプロトコル手数料収入の一部を得る。

今回の立ち上げは、業界関係者がトークン化された実世界資産にとって決定的な障壁と表現する課題に対処するものだ。この市場は340億ドル以上に急成長し、2年間で1600%増加、トークン化された株式だけでも市場価値は10億ドルを超えている（業界データによる）。この動きは、米証券取引委員会（SEC）が、流動性の断片化を懸念する伝統的な取引所関係者からの反発を受け、トークン化株式に対する計画されていたイノベーション免除を延期した中で起きている。

Orcaのインフラは5年間にわたりスマートコントラクトのエクスプロイトなしで稼働してきたと同社は述べている。取引所のインターフェースは、ユーザーに対し、ある資産に制限があるかどうか、また自分が取引する資格があるかどうかを表示する。

「Orcaは5年をかけて、Solanaのマーケット構造が稼働する流動性インフラを構築してきました。トークン化された株式、ファンド、実世界資産が指数関数的なペースでオンチェーンに登場する中、発行体が必要としているのは上場する場だけではありません」とOrcaのCEOであるMichael Hwang氏は述べた。

GLDYプールは、分散型取引所が規制対象の証券市場にサービスを提供できるかどうかのテストケースとなる。StreamexがKYCと認定投資家のホワイトリストを管理し、Orcaが取引インフラを提供する。募集資料によれば、潜在的な投資家は、GLDYトークンが連邦法の下で規制対象証券であり、セカンダリーマーケットが意味のある取引高を達成する確約がないことを認識すべきである。

本記事は情報提供のみを目的としており、投資助言を構成するものではない。