OSFIが資本バッファーを3%に引き下げ、カナダの大手銀行に740億カナダドルの資本を解放

カナダの銀行規制当局は資本バッファーを0.5ポイント引き下げ、740億カナダドルを解放して、経済がリセッション（景気後退）リスクに直面する中での融資を促進した。

カナダの銀行規制当局は、国内6大銀行を対象とする国内安定化バッファーを3.5%から3%に引き下げ、景気縮小の中での融資を支援するため740億カナダドルの資本を解放した。

「国内安定化バッファーの水準と上限の両方を引き下げることで、OSFIは銀行セクターが新たな機会に対応するカナダの経済適応を支援するために余剰資本を活用できるようにする」と、ピーター・ラウトレッジ総裁は述べた。

即時発効となる今回の変更により、6行の普通株式等Tier1（CET1）比率の要件は0.5ポイント引き下げられ、11%となる。対象行であるバンク・オブ・モントリオール、バンク・オブ・ノバスコシア、カナディアン・インペリアル・バンク・オブ・コマース、ナショナル・バンク・オブ・カナダ、ロイヤル・バンク・オブ・カナダ、トロント・ドミニオン・バンクのCET1比率は4月末時点で13%～14.3%の範囲にあり、新たな最低水準を大きく上回っている。規制当局はまた、バッファー範囲の上限を1.0ポイント引き下げ3%とした。

今回の措置は、カナダ経済が2025年第4四半期に年率1%縮小した後、第1四半期にも同0.1%縮小し、テクニカル・リセッション（景気後退）のリスクが高まる中で実施された。マーク・カーニー首相の政権は、天然資源、インフラ、防衛分野の大規模開発プロジェクトに支えられ、国内投資を強化し対米依存を減らすことを目指している。解放された740億カナダドルの資本は、リスク加重資産で6730億カナダドルの拡大余地を示唆し、銀行に融資拡大の大きな能力を与えている。

2018年にシステムの安定性を確保するために導入されたこのバッファーは、家計債務、資産の不均衡、その他の金融トレンドに基づき年2回設定される。規制当局は前回、2023年6月に0.5ポイント引き上げていた。3%の水準について、OSFIは様々なプルデンシャル上の脆弱性から生じる可能性のあるコストを吸収するのに十分と判断した。

カナダ銀行（中央銀行）は過去5回の政策会合で基準金利を据え置いているが、当局者はインフレがガソリンやエネルギー価格を超えて広がるか、北米貿易協定の再交渉により貿易がさらに混乱した場合には行動する準備があると述べている。

ビジネスに友好的なオタワを銀行が歓迎

銀行経営陣は、カーニー首相が対米輸出拡大と主要エネルギー・インフラプロジェクトの承認迅速化を公約に当選して以来、規制環境がより支援的になったと歓迎している。ロイヤル・バンク・オブ・カナダのデイブ・マッケイ最高経営責任者（CEO）は今週トロントで開催されたブルームバーグのイベントで、港湾開発、パイプライン、政府の防衛支出増加計画に支えられ、投資に向けた「リスクオン」環境があると述べた。「間もなく、特に複数のパイプラインに関する発表があると思う。しかし、カナダに期待するこの資本は待ってはくれないため、承認プロセスを迅速化する必要がある」とマッケイ氏は語った。

資本バッファーの引き下げは、OSFIが銀行システムは潜在的な損失を吸収しつつ経済成長も支援できるほど十分に資本化されていると見ていることを示している。6大銀行はCET1比率が規制上の最低水準を大きく上回っているにもかかわらず、自社株買いを継続し、ほとんどの銀行が四半期配当を増額している。現在、740億カナダドルの資本が活用可能となったことで、銀行は過剰資本を株主に還元するのではなく、商業融資や消費者融資に資金を振り向けるよう圧力に直面している。

貿易不確実性が続く中、リセッションリスクが迫る

カナダのGDPはパンデミック期の景気後退以来初めて2四半期連続で縮小したが、早期のデータは4月の活動の回復を示している。雇用は最近回復し、輸出も増加しているが、米国が貿易政策を転換し関税を導入し、移民が鈍化し、AIなどの技術が産業を再形成する中、経済は構造的な課題に直面している。6730億カナダドルに上る潜在的なリスク加重資産拡大は、銀行が経済移行を支援するための重要な手段となる。

本記事は情報提供のみを目的としており、投資助言を構成するものではない。