PJM、データセンター需要でコストが 9.9 億ドルを超え、電力網オークションを前倒し

北米最大の送電網運営機関であるPJMインターコネクションは、データセンターからの需要急増により第1四半期の緊急信頼性支払額が過去最高の 9.9 億ドルに達したことを受け、主要な電力オークションを9月に前倒しします。

「これらの老朽化した不採算発電所への支払いは、PJMシステムの根深い問題を示す警告信号です」と、住宅用公益事業者の消費者を代表するメリーランド州国民弁護士事務所の責任者、デビッド・ラップ氏はロイターへの声明で述べました。「そして、最終的な長期解決策とはならないものに多額の資金が投じられています」

送電網の安定を維持するために、発電機が赤字であっても稼働し続けることを保証する第1四半期の記録的な「アップリフト（追加支払い）」額は、2025年通期の支払額7億6,400万ドルや2024年の2億7,000万ドルを圧倒しています。オークションを2027年3月から前倒しする動きは、主にデータセンターによる2029年までの予測新規負荷14.9ギガワット（GW）に対応するための新規リソースを確保することを目的としています。

この決定は、AI主導のデータセンターの爆発的な成長と、新しい電力インフラ開発のペースとの間の根本的なミスマッチを浮き彫りにしています。スケジュールの加速は、コンステレーション・エナジー（CEG）やビストラ（VST）などの発電会社にとって強気な信号となり、ニュースを受けて両社の株価は上昇しましたが、莫大なコストをどのように配分するかという問題は未解決のままです。

逼迫するグリッド

13州の6,700万人に電力を供給するPJMグリッドは、かつてない負担に直面しています。第1四半期のアップリフト支払額は、スポットガス価格が急騰した冬の寒波によってさらに悪化しました。ロイターが分析したデータによると、メリーランド州にある築51年のチョークポイント発電所だけで2億500万ドルの支払いを受けており、需要ピーク時における老朽化した資産への依存度が浮き彫りになっています。

PJMの理事会は加盟州に対し、新規オークションのコストから住宅用および既存の顧客を保護するためのルールを「直ちに」確立するよう促しました。こうした枠組みがなければ、誰が新規容量のコストを負担するのか不透明であり、アナリストからも同様の懸念が示されています。

予測を困難にするデータセンター

データセンター開発の急速かつ予測不可能なペースは、需要予測を混乱させています。北米電力信頼性評議会（NERC）は最近の報告書で、米国のグリッドは夏季の間は安定しているように見えるものの、大規模な負荷の相互接続のタイミングを合わせる難しさがリスクを高めていると指摘しました。

困難を示す兆候として、PJMは新規データセンタープロジェクトに対してより厳格な審査を導入した後、2032年までの自社の負荷成長予測を引き下げました。最終手段として、米エネルギー省は、輪番停電を防ぐために緊急時にデータセンターへ電力使用量の削減を命じる権限がPJMにあることを確認しています。

9月の加速オークションは、市場が新しい発電設備を迅速に資金調達し建設できるかどうかを測る重要な試金石となるでしょう。投資家にとっては、余剰容量を持つ発電事業者にとっての収益機会を示す一方、AIブームを支えるためのグリッド近代化への大規模な投資が急務であることを強調しています。

この記事は情報提供のみを目的としており、投資アドバイスを構成するものではありません。