ポンド、年初来安値接近の1.3187ドル—ハト派観測後退でドル高進む

ポンドは水曜日に1.3187ドルまで下落し、年初来安値に迫った。米連邦準備制度理事会（FRB）が早ければ7月にも利上げに踏み切るとの観測が強まる中、ドルの上昇相場は13カ月ぶりの高値に達した。

「市場はようやく、FRB幹部が何週間も前から示唆してきた内容——経済は強すぎて利下げは不可能であり、インフレは無視できないほど粘着性が高い——を価格に反映し始めている。ドルの勢いは主要な全通貨ペアに波及している」と、エッジンの市場レポーター、サラ・リン氏は述べた。

CMEフェドウォッチのデータによると、市場は現在FRBの7月会合での利上げ確率を36%と見込んでおり、1週間前の8.5%から急上昇した。9月までの利上げ確率は70%超に跳ね上がり、7日前の29.1%から上昇した。この変化は、予想を上回る米経済指標の連続と、クリストファー・ウォラーFRB理事を含む当局者からのタカ派的な発言を受けたものだ。ウォラー理事は先週、インフレが緩和しない場合「さらなる引き締めが適切となる可能性がある」と述べていた。

ドル指数は101.40に上昇し、2025年5月以来の高値をつけた。米ドルは主要先進国通貨10通貨すべてに対して上昇。ユーロは1.14ドルを下回り1.1351ドルと、1カ月以上の安値に沈み、カナダドルは1ドル＝1.4265カナダドルと14カ月ぶりの安値をつけた。ニュージーランドドルは0.25%下落して0.5637ドル、オーストラリアドルは雇用統計の内容がまちまちで失業率が4.4%に上昇したことを受け、引き続き圧力にさらされている。

ドル高は米国債の売りによってさらに強化された。10年物利回りは今週12ベーシスポイント上昇し4.412%となった。利回りの上昇はドル建て資産のキャリー優位性を高め、低利回り通貨からの資本流出を招いている。イングランド銀行（BOE）が今月初めに金利を4.25%で据え置き、市場は2027年初頭までの利上げを織り込んでいないことから、ポンドは特に脆弱な立場にある。

クロスアセットへの波及はコモディティにも及んだ。金は2025年11月以来初めて1オンス＝4,000ドルを割り込み、ドル高と実質金利の上昇に押された。ブレント原油は4.3%下落し1バレル＝73.74ドルと、イラン紛争勃発前以来の低水準となり、供給懸念の緩和がドル高による逆風に拍車をかけた。株式市場ではS&P500が0.09%下落、ナスダックは0.43%下落し、テクノロジー株が売りの中心となった。金利上昇は長期資産のバリュエーションを圧縮するためだ。

トレーダーは現在、金曜日に発表される5月の米個人消費支出（PCE）価格指数に注目している。FRBが重視するこのインフレ指標のコアPCEは、前年比3.4%に加速する見込みで、4月の3.3%から上昇し、3年ぶりの高水準となる見通しだ。この水準以上の結果となれば、7月利上げの観測が確定的となり、ドルはさらに上昇し、ポンドやその他主要通貨に一段の圧力がかかるだろう。

本記事は情報提供のみを目的としており、投資助言を構成するものではない。