PT Merdeka Gold-DRS、香港上場前のグレーマーケットで24.8％下落

PT Merdeka Gold-DRS（06228.HK）は6月26日の上場を前に、グレーマーケットで20ドルと、上場価格を24.8％下回って取引を開始した。

グレーマーケットでの軟調な動きは、中国銀河証券が香港株式のファンダメンタルズは転換点を確認したものの、市場の信頼感と資金フローはまだ一致していないと指摘した中で生じている。同証券の分析は、市場全体の基礎的条件が改善しているにもかかわらず、投資家の間で慎重姿勢が残っていることを示唆している。

Futuのデータによれば、同株の最終取引価格は22.74ドルで、上場価格から14.5％下落、出来高は43万9700株、売買代金は917万ドルだった。PhillipMartのデータも同様の軌道を示しており、株価は22.04ドル（上場価格比17.1％安）、出来高26万3000株、売買代金518万ドルだった。両プラットフォーム間の乖離は、グレーマーケット取引の断片的な性質を反映しており、価格は拘束力を持つものではなく指標的なものであり、証券会社によって異なる可能性がある。

グレーマーケットでのパフォーマンスは、上場価格を約26.60ドルと示唆しており、このインドネシアの金鉱山企業の市場評価額は、通常取引が開始された際に試されることになる。軟調なスタートは預託証券への需要が低調であることを示唆しており、6月26日の初日取引が価格発見の次のイベントとなる。投資家は、株価が上場価格に向けて回復するか、あるいはグレーマーケットでのディスカウントが香港の新規上場に対する幅広い確信の欠如を示すものとなるかを見守ることになる。

この価格設定により、同社の企業価値は金鉱業界の同業他社と比較して評価されることになる。6月26日の初日取引では、機関需要が正式上場時に顕在化するのか、それともグレーマーケットの慎重な価格設定が的中することが証明されるのかが試される。香港株式は、世界の金融政策の不確実性や中国の景気回復ペースといった逆風に直面しており、これらの要因が新規上場に対する投資家の需要を圧迫する可能性がある。同株の上場初週のパフォーマンスは、香港への上場を目指すインドネシアの資源企業に対する市場の受け入れ姿勢をより明確に示すものとなる。

本記事は情報提供のみを目的としており、投資アドバイスを構成するものではない。